最近國(guó)際油價(jià)上演了一幕“過(guò)山車”。8月下旬紐約商品交易所輕質(zhì)原油期貨跌破40美元關(guān)口,創(chuàng)6年多來(lái)新低。隨后快速反彈收復(fù)部分失地,但周一又下跌3%。
因油市震蕩和全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢同期疊加,有人認(rèn)為低油價(jià)拖累了全球經(jīng)濟(jì),甚至直指低油價(jià)是導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)疲弱的罪魁禍?zhǔn)。但客觀地說(shuō),低油價(jià)對(duì)經(jīng)濟(jì)走勢(shì)影響是利弊均沾,有好有壞。一方面,油價(jià)調(diào)整牽一發(fā)而動(dòng)全身,價(jià)格的持續(xù)性下行從側(cè)面說(shuō)明了經(jīng)濟(jì)的疲軟態(tài)勢(shì)。另一方面,就我國(guó)而言,油價(jià)下跌可降低原油進(jìn)口成本。同時(shí)一定程度的低油價(jià)也可以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng),有經(jīng)濟(jì)學(xué)家曾做過(guò)測(cè)算,如果年均油價(jià)降低10%,我國(guó)年均實(shí)際GDP增速可因此提高0.2%。
對(duì)產(chǎn)業(yè)而言,低油價(jià)更是一把“雙刃劍”。一方面,低油價(jià)可能增加對(duì)全球通貨緊縮的擔(dān)憂,降低能源等相關(guān)行業(yè)增長(zhǎng)。從已出爐的國(guó)內(nèi)3大上市石油公司半年報(bào)來(lái)看,凈利潤(rùn)同比均大幅下滑。按照國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則,上半年中石油實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)同比大降62.7%,中石化實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)下降22%,中海油實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)同比下降56.1%。
其中主要原因,是油價(jià)下跌使勘探和生產(chǎn)板塊利潤(rùn)銳減。以中石油為例,上半年中石油勘探與生產(chǎn)板塊實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)329億元,同比降低近68%。不過(guò),對(duì)于化工業(yè)務(wù)而言,這卻是個(gè)利好消息。中石化進(jìn)口原油近八成、煉化業(yè)務(wù)占比較大,上半年煉油業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)收益同比增長(zhǎng)57%,化工業(yè)務(wù)由虧轉(zhuǎn)盈。
另一方面,油價(jià)接連下跌,降低了社會(huì)生產(chǎn)成本,不僅對(duì)航空、物流港口、汽車等板塊形成利好,對(duì)于紡織、化工行業(yè)發(fā)展也有一