與往年不同，在國(guó)際油價(jià)半年“腰斬”背景下，2月3日下午在香港舉行的中國(guó)海洋石油有限公司(下稱“中海油”)“2015戰(zhàn)略展望”發(fā)布會(huì)頗受關(guān)注。

　　當(dāng)天，中海油首席執(zhí)行官李凡榮稱，2015年中海油計(jì)劃資本支出約為700~800億元，較2014年預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)的資本支出降低26-35%，為近三年來(lái)最低。一時(shí)間，低油價(jià)高負(fù)債的中海油大幅減少資本支出的消息，傳播開(kāi)來(lái)。

　　事實(shí)上，不僅是中海油，另外兩大巨頭中石油、中石化的日子亦不好過(guò)。經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)獲悉，今年“兩桶油”在上游的投資也將大幅縮減，預(yù)計(jì)縮減投資額在2000億元左右。“過(guò)去上游某些油田每年都會(huì)有兩三百億的收入，今年的目標(biāo)則是盡量不虧，甚至少虧。”中石化內(nèi)部人士對(duì)經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)透露。

　　中石油經(jīng)濟(jì)技術(shù)研究院最近發(fā)布的報(bào)告預(yù)計(jì)，WTI原油年均價(jià)在55~65美元/桶，布倫特原油年均價(jià)在60~70美元/桶。中海油高層亦認(rèn)為，原油遠(yuǎn)期交易價(jià)格維持在較低水平。

　　為此，除了嚴(yán)控成本外，在產(chǎn)量規(guī)劃上，中海油不得不一改過(guò)去制定五年計(jì)劃的慣例，改為未來(lái)三年每年都會(huì)根據(jù)宏觀形勢(shì)制定計(jì)劃。“對(duì)‘三桶油’來(lái)說(shuō)，冬天已經(jīng)來(lái)臨了。”中石化內(nèi)部專家感慨說(shuō)。

　　投資銳減

　　一年前，中石油董事長(zhǎng)周吉平在當(dāng)年3月20日舉辦的業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上無(wú)奈的表示，由于去年(2013年)石油價(jià)格下滑等因素影響下，中石油面臨前所未有的挑戰(zhàn)。

　　為此，中石油當(dāng)時(shí)計(jì)劃2014年資本開(kāi)支為2965億元人民幣，比前一年的3187億元人民幣同比下調(diào)了7%。

　　這也是中石油股份自成立以來(lái)首次大幅削減資本開(kāi)支。過(guò)去數(shù)年，中石油的資本開(kāi)支基本上都在3500億元左右。

　　當(dāng)時(shí)，周吉平計(jì)劃中石油今后幾年將會(huì)將資本投資規(guī)模控制在3000億元的水平。但如今，周吉平恐怕不得不打破一年前的計(jì)劃了。

　　從2014年6月份開(kāi)始，國(guó)際油價(jià)從100美元以上，下跌至50美元以下，跌幅超過(guò)50%。這對(duì)于以上游油氣資產(chǎn)為重的中石油來(lái)說(shuō)，所受到的打擊無(wú)疑最大。

　　經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)獲悉，中石油實(shí)際上已經(jīng)開(kāi)始縮減投資，估計(jì)縮減的上游勘探開(kāi)發(fā)板塊的投資規(guī)模達(dá)到一千多億元。

　　同樣感到有壓力的還有中海油的高層。

　　盡管是每年一次的例行發(fā)布會(huì)，但對(duì)中海油首席執(zhí)行官李凡榮和首席財(cái)務(wù)官鐘華來(lái)說(shuō)，2015年戰(zhàn)略展望注定比往年更加沉重一些。

　　中海油是中國(guó)海洋石油總公司的子公司，系中海油總公司的上游資產(chǎn)平臺(tái)。該公司過(guò)去數(shù)年在海洋石油勘探領(lǐng)域成績(jī)斐然。

　　在前一年的戰(zhàn)略展望中，中海油計(jì)劃2014年的資本支出是1050-1200億元人民幣，產(chǎn)量目標(biāo)為422-435百萬(wàn)桶油當(dāng)量。

　　當(dāng)時(shí)，該公司在對(duì)產(chǎn)量的規(guī)劃時(shí)是以每桶102美元的價(jià)格進(jìn)行的假設(shè)。但時(shí)至今日，國(guó)際油價(jià)的跌幅已經(jīng)超過(guò)50%。

　　美林美銀分析師曾預(yù)測(cè)，中海油今年的資本開(kāi)支預(yù)計(jì)為1000億元人民幣，以使集團(tuán)維持截至去年年底33%的凈負(fù)債權(quán)益比率。

　　但顯然，中海油的實(shí)際預(yù)算將低于市場(chǎng)預(yù)期。李凡榮稱，自2014年下半年油價(jià)大幅下跌以來(lái)，公司對(duì)2015年的工作計(jì)劃和預(yù)算進(jìn)行了調(diào)整。

　　根據(jù)中海油的規(guī)劃，2015年的資本投資額大約為700-800億元，比2014年預(yù)計(jì)的額度下降了26-35%。在資本支出結(jié)構(gòu)中，勘探、開(kāi)發(fā)和生產(chǎn)資本化投資分別占21%、67%和10%。

　　其中，勘探投資占比21%，總計(jì)147-168億元，同比減少29-38%。李凡榮稱，公司將優(yōu)先確保核心區(qū)中國(guó)海域的勘探投入，投資比例占三分之二，并向成熟區(qū)和滾動(dòng)區(qū)傾斜，同時(shí)適度調(diào)整深水井、深層井和高溫高壓井的鉆探井?dāng)?shù)，與合作伙伴協(xié)商優(yōu)化勘探工作量。

　　在鉆井方面，中海油也不得不減少約12.4%的數(shù)量，從曾預(yù)計(jì)的185口勘探井?dāng)?shù)下降至162口。

　　開(kāi)發(fā)投資方面，大約為469-536億元,同比下降23-33%。為此，中海油不得不審慎評(píng)估待建項(xiàng)目，集中資源投入優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目,暫�；蚍啪徯б娴偷捻�(xiàng)目；生產(chǎn)資本化投資則大約為70-80億元，同比下降41-48%。

　　除了中石油、中海油外，中石化也將不得不縮減投資。去年，中石化計(jì)劃的資本支出為1616億元。經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)了解到，為了應(yīng)對(duì)低油價(jià)，中石化縮減的投資規(guī)模預(yù)計(jì)在數(shù)百億元左右。

　　“過(guò)冬”

　　數(shù)天前，中石油經(jīng)濟(jì)技術(shù)研究院發(fā)布了《2014國(guó)內(nèi)外油氣行業(yè)發(fā)展報(bào)告》。在這份報(bào)告中，該研究院預(yù)計(jì)全球油氣行業(yè)進(jìn)入新的調(diào)整期，國(guó)際油價(jià)低位回穩(wěn)，年內(nèi)走勢(shì)前低后高。

　　中石油經(jīng)濟(jì)技術(shù)研究院預(yù)計(jì)，今年國(guó)際油價(jià)總體水平將較2014年大幅回落，WTI原油年均價(jià)在55~65美元/桶，布倫特原油年均價(jià)在60~70美元/桶。

　　同樣認(rèn)為國(guó)際油價(jià)將在低位運(yùn)行的還有中海油和中石化。中海油內(nèi)部人士稱，中海油內(nèi)部認(rèn)為國(guó)際油價(jià)在2015年上半年并不會(huì)好轉(zhuǎn)，預(yù)計(jì)下半年才會(huì)恢復(fù)。

　　上述報(bào)告亦認(rèn)為，2015年世界石油供需仍將維持寬松態(tài)勢(shì)，基本面不支持油價(jià)大幅反彈，一個(gè)重要的因素是，預(yù)計(jì)今年非歐佩克國(guó)家的日新增供應(yīng)量將繼續(xù)高于世界石油需求增量。“但要想大幅上漲可能性不大，我們希望油價(jià)能夠在一兩年之后恢復(fù)到70美元就不錯(cuò)了。”該人士說(shuō)。

　　對(duì)于中海油來(lái)說(shuō)，70美元/桶的國(guó)際油價(jià)依然承壓，因?yàn)樵摴�司的海上油氣開(kāi)采成本高昂，尤其是深海油田的開(kāi)采。

　　中石油內(nèi)部人士則稱，實(shí)際上不僅是國(guó)內(nèi)的“三桶油”，全球的石油公司都做好了“過(guò)冬”的準(zhǔn)備，過(guò)去那種高額的回報(bào)可能短時(shí)間不復(fù)返了。

　　不過(guò)，令人意外的是，中海油并沒(méi)有調(diào)低產(chǎn)量計(jì)劃。該公司今年凈產(chǎn)量目標(biāo)4.75億至4.95億桶油當(dāng)量，預(yù)計(jì)較去年增加近10%至14.6%。

　　鐘華透露，今年的產(chǎn)量目標(biāo)是按照布倫特原油每桶50至60美元估算，未來(lái)將會(huì)繼續(xù)關(guān)注經(jīng)濟(jì)及宏觀的變化。

　　事實(shí)上，為了應(yīng)對(duì)未來(lái)國(guó)際油價(jià)的變化，中海油對(duì)未來(lái)產(chǎn)量的規(guī)劃也做出了調(diào)整。過(guò)去，中海油一般都是對(duì)未來(lái)五年的產(chǎn)量進(jìn)行規(guī)劃，然后接下來(lái)的數(shù)年基本上都會(huì)按照這個(gè)規(guī)劃實(shí)施。

　　但在低油價(jià)背景下，從今年開(kāi)始中海油將采取“滾動(dòng)三年計(jì)劃”取代原有的“固定五年計(jì)劃”。2016年及2017年，中海油的凈產(chǎn)量目標(biāo)分別約5.09億桶及5.13億桶油當(dāng)量。

　　為此，李凡榮解釋稱，從今年開(kāi)始，每年都會(huì)對(duì)未來(lái)三年的產(chǎn)量進(jìn)行規(guī)劃，但這個(gè)規(guī)劃會(huì)是在未來(lái)根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)進(jìn)行適度調(diào)整的。

　　另一巨頭中石化也作出了相應(yīng)調(diào)整。不久前，中石化召開(kāi)了年終工作會(huì)議。在此次會(huì)議上，中石化對(duì)旗下一些油田2015年的盈利目標(biāo)是不虧，或者盡量少虧。“往年都是會(huì)指定百億收入的目標(biāo)的，而今的目標(biāo)則是不虧損，甚至認(rèn)為不虧損很難，讓它們盡量少虧損，可見(jiàn)形勢(shì)有多差。”中石化內(nèi)部專家說(shuō)。

　　2014年，中石油曾調(diào)整了發(fā)展方針，由原先的重視規(guī)模、速度向突出質(zhì)量、效益轉(zhuǎn)變。今年，中石油的戰(zhàn)略是，嚴(yán)格投資管理，更加注重投資回報(bào)，不斷優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)，控制投資總量。

　　(文章來(lái)源：經(jīng)濟(jì)觀察報(bào))