16日國內(nèi)新一輪成品油調價窗口開啟。雖然埃及局勢動蕩推動國際油價“五連陽”，但由于前一計價周期內(nèi)油價基數(shù)較高，發(fā)展改革委16日宣布，本輪國內(nèi)油價不做調整。

　　專家表示，受地緣政治風險以及中、美經(jīng)濟向好等因素影響，國際油價短期或維持高位。但美國QE政策退出的預期可能限制國際油價的反彈高點。

　　下輪油價上調可能性較大

　　發(fā)展改革委16日宣布，按現(xiàn)行國內(nèi)成品油價格機制測算，8月16日前10個工作日平均價格與8月2日前10個工作日平均價格相比僅小幅上漲，即使加上8月2日應漲未漲金額，合計漲價金額每噸仍不足50元。根據(jù)《石油價格管理辦法(試行)》第六條規(guī)定，本次汽、柴油價格不做調整，未調金額納入下次調價時累加或沖抵。

　　至此，新成品油定價機制運行以來，國內(nèi)成品油調價首次出現(xiàn)連續(xù)兩輪擱淺。

　　東方油氣網(wǎng)分析師程瑞鋒表示，本輪計價周期10個工作日內(nèi)，國際油價先是“五連陰”緊接著“五連陽”，尤其近期漲勢強勁帶動原油變化率逼近調價門檻。按照東方油氣網(wǎng)測算，截至8月15日，原油變化率為0.525%，對應漲幅逼近每噸50元的調價紅線。

　　值得注意的是，雖然本輪國內(nèi)油價上調風險化解，但未調的部分將計入下一輪調價周期進行累加。下一輪成品油調價時間窗口將于8月31日開啟。

　　中宇資訊分析師王金濤表示，最近一次國內(nèi)成品油調價發(fā)生在7月19日，至此已經(jīng)有兩輪成品油調價擱淺，且調價的方向都應是上調。這意味著在新一輪計價周期內(nèi)，前兩次未調的漲幅將集中兌現(xiàn)。

　　生意社分析師李宏也表示，除非新一輪計價周期內(nèi)國際油價掉頭向下，否則，將前兩輪漲幅累加之后，下一輪國內(nèi)油價上調可能性較大。

　　埃及局勢推高國際油價

　　國內(nèi)油價上漲風險暫時得到化解，但國際原油市場依然不得安寧。

　　埃及局勢升級難免波及國際原油市場。盡管埃及并非主要產(chǎn)油國，但埃及東北部的蘇伊士運河是中東地區(qū)重要的石油運輸樞紐。每天原油運輸量達到250萬桶，約為石油輸出國組織原油日產(chǎn)量的8%。

　　受此影響，截至8月15日收盤，布倫特油價上漲至每桶111.11美元，創(chuàng)出近5個月以來的新高。至此，紐約油價和布倫特油價已經(jīng)連續(xù)5個交易日上漲，累計漲幅分別達到3.8%和4.15%。

　　“在今年三季度，地緣政治因素會持續(xù)成為國際原油市場密切關注的話題。”銀河期貨能源化工高級分析師陳朝澤表示，埃及政治風波以及中東地區(qū)其他國家局勢動蕩給國際油價增加了風險溢價。

　　廣東省油氣商會油品部部長姚達明表示，埃及局勢升級帶來的地緣政治風險對國際油價是突發(fā)因素，短期內(nèi)恐將推高國際油價。

　　中金公司研究員郭朝輝也認為，埃及局勢動蕩對國際油價帶來的支撐至少會持續(xù)1-2個月。

　　QE退出步伐左右原油反彈高度

　　與今年二季度相比，進入三季度以來國際油價整體呈現(xiàn)震蕩上揚態(tài)勢。這其中，地緣政治風險、經(jīng)濟形勢向好等因素起到了關鍵作用。但在專家看來，美國量化寬松政策(QE)退出的步伐將左右國際油價反彈的高度。

　　美國勞工部15日公布的數(shù)據(jù)顯示，截至8月10日的一周內(nèi)，美國首次申請失業(yè)救濟人數(shù)減少1.5萬人至32萬人，為近6年以來的最低水平。另外，8月份紐約及周邊地區(qū)制造業(yè)活動指數(shù)連續(xù)第三個月擴張。

　　姚達明表示，美國經(jīng)濟持續(xù)好轉讓國際原油市場上的投資者產(chǎn)生了糾結的心態(tài)。一方面，美國經(jīng)濟向好會帶動了油品消費旺盛；另一方面，經(jīng)濟好轉也可能加速美聯(lián)儲退出QE的步伐。

　　“QE的動向左右著本輪國際油價上漲行情的長短。”姚達明認為，三季度國際油價或整體維持強勢，但預計9月份美國對于QE退出具體步伐和詳細方案會進一步明確，屆時國際原油市場的漲勢或受到抑制。

　　近年來美國QE政策不斷加碼，大量資金涌入大宗商品市場，推動了國際原油市場牛市的出現(xiàn)。

　　陳朝澤認為，在QE退出擔憂的影響下，國際油價上漲高度或受到限制。預計三季度布倫特油價反彈的高點在每桶115美元附近。

　　對于市場擔憂，易貿(mào)集團副總裁、易貿(mào)研究中心首席分析師鐘健認為，下半年美國QE政策不會完全退出，很有可能只是幅度減弱。對于原油市場而言，投資者已有一定的心理預期，因此受到的沖擊不會特別大�？傮w來看，經(jīng)濟形勢的好轉帶來的供需面改善仍會支撐國際油價維持高位。