結束業(yè)績下滑態(tài)勢，氮肥龍頭湖北宜化（000422.SZ）上半年實現(xiàn)凈利倍增。

湖北宜化日前發(fā)布的半年度業(yè)績預告顯示，2024年上半年，公司預計歸母凈利潤為5.1億元—5.7億元，同比增長102.09%—125.87%；扣非凈利潤預計為4.05億元—4.65億元，同比增長96.36%—125.45%。

湖北宜化此前在業(yè)績說明會上表示，2024年，隨著公司46萬噸/年合成氨項目達產(chǎn)、宜化肥業(yè)32.43%少數(shù)股東權益回歸、參股公司江家墩礦業(yè)年產(chǎn)150萬噸采礦證獲批及“專精特新”高附加值產(chǎn)品銷量占比翻倍增長，公司整體盈利能力將進一步提升。

在基本面向好的同時，長江商報記者注意到，近一年來，湖北宜化股東湖北宜化集團基于對公司價值的認可和未來持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展的信心，共6次增持公司股票，共計增持2132.91萬股。

二季度凈利同比增超10倍

作為中國第一家氮肥類上市公司，湖北宜化所處行業(yè)涵蓋煤化工、氯堿化工、磷氟化工、精細化工領域，屬于周期性較強的基礎化工行業(yè)，價格波動較大，供給、需求、原油和煤炭等原材料價格變化是影響化工品價格波動的主要因素。

在2022年搶抓行業(yè)景氣周期機遇，業(yè)績創(chuàng)下歷史新高后，湖北宜化2023年受行業(yè)周期波動影響等，遭遇“滑鐵盧”。2023年年報顯示，公司全年實現(xiàn)營業(yè)收入170.42億元，同比減少17.72%；歸母凈利潤4.53億元，同比減少79.06%。

對此，湖北宜化積極應對市場需求的快速變化，通過不斷優(yōu)化產(chǎn)業(yè)鏈布局，加大科技創(chuàng)新研發(fā)投入，實現(xiàn)業(yè)績回升。

業(yè)績預告顯示，今年上半年公司歸母凈利潤預計為5.1億元—5.7億元，較上年的2.52億元同比增長102.09%—125.87%；扣非凈利潤預計為4.05億元—4.65億元，較上年的2.06億元增長96.36%—125.45%。

值得一提的是，今年一季度湖北宜化業(yè)績還處于下滑態(tài)勢，營業(yè)收入為41.98億元，同比下降11.03%；歸母凈利潤為1.37億元，同比下降37.84%。

公司表示，一方面，因冬季天然氣供應受限，公司尿素裝置于今年1—2月例行停產(chǎn)檢修，對一季度業(yè)績造成了短期的負面影響。另一方面，公司PVC、尿素等主導產(chǎn)品市場價格與去年同期比有所下降，導致一季度盈利能力減弱。不過公司尿素裝置自3月起恢復生產(chǎn)，市場價格穩(wěn)步向上，預計二季度公司尿素產(chǎn)品滿產(chǎn)滿銷，盈利能力環(huán)比上升修復。

從業(yè)績預告來看，湖北宜化二季度凈利潤預計為3.73億元—4.33億元，較上年的0.32億元同比增長超過10倍。

湖北宜化在公告中指出，報告期內(nèi)，公司持續(xù)提升經(jīng)營管理水平，緊跟主導產(chǎn)品尿素、磷酸二銨、PVC、燒堿市場行情，動態(tài)調(diào)整生產(chǎn)節(jié)奏，加大高附加值產(chǎn)品研發(fā)及市場開發(fā)力度，確保生產(chǎn)裝置高效穩(wěn)定運行；同時，通過回購湖北宜化肥業(yè)有限公司少數(shù)股權，以及新項目投產(chǎn)后，有效降低公司液氨成本，進一步提高磷酸二銨的盈利水平和市場競爭力，多措并舉實現(xiàn)上半年業(yè)績同比大幅增長。

此外，基于對公司內(nèi)在價值的認可和未來持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展的堅定信心，為促進公司持續(xù)、穩(wěn)定、健康發(fā)展，切實維護股東利益，增強投資者信心，去年底，湖北宜化的控股股東宜化集團宣布擬以不低于1.5億元、不超過3億元自有資金擇機增持公司股份。

根據(jù)湖北宜化近日披露的公告，宜化集團本次增持計劃實施完成，共增持公司股份1688.84萬股，占公司總股本的1.60%，增持金額為1.61億元。近一年來，宜化集團已6次增持湖北宜化，共計增持2132.91萬股。

聚焦主業(yè)提升產(chǎn)業(yè)集中度

長江商報記者注意到，湖北宜化及控股股東宜化集團具有豐富的煤礦、磷礦資源。近年來，公司通過置換產(chǎn)能、剝離低相關度資產(chǎn)等方式，持續(xù)提升在主營業(yè)務化肥、煤化工等核心產(chǎn)品產(chǎn)能的集中度。

近日，湖北宜化發(fā)布公告，擬掛牌出售湖北宜化降解新材料有限公司（簡稱“宜化降解新材料”）100%股權，轉讓底價不低于1.51億元。

2021年2月，湖北宜化公布擬投資建設“6萬噸/年生物可降解新材料項目”，該項目由宜化降解新材料承擔，預計投資總額8.07億元，達產(chǎn)后銷售收入預計14.96億元/年，利潤總額預計1.02億元/年。

據(jù)年報披露，截至2023年末，該項目已累計投資4.94億元，投資進度已達到100%，卻并未達到預期收益。

且2022年、2023年和2024年1—4月，宜化降解新材料的凈利潤分別為-431.56萬元、-9207.31萬元和-2621.55萬元。

湖北宜化表示，此次交易是因為宜化降解新材料核心產(chǎn)品PBAT市場景氣度較低、宜化降解新材料持續(xù)虧損。公司如成功轉讓宜化降解新材料，將有利于優(yōu)化公司資源配置，提升公司盈利水平。

值得一提的是，宜化集團擬參與本次競拍，或?qū)�構成關聯(lián)交易。

與此同時，為應對周期性產(chǎn)品市場價格波動，湖北宜化還加快轉型升級步伐，以撬動業(yè)績增長。

今年4月，湖北宜化公告稱，為推動磷化工產(chǎn)業(yè)升級，解決公司與宜化集團控股子公司楚星化工的同業(yè)競爭問題，擬由公司全資子公司宜化楚星投建年產(chǎn)40萬噸磷銨、20萬噸硫基復合肥節(jié)能升級改造項目，總投資約30億元。

湖北宜化稱，依據(jù)磷化工產(chǎn)業(yè)升級發(fā)展規(guī)劃，公司需擴大磷化工產(chǎn)業(yè)規(guī)模，豐富肥料產(chǎn)品結構，著力打造國有磷復肥保供企業(yè)。同時，楚星化工須在2025年底前關停搬遷其磷銨裝置。公司利用楚星化工置換給宜化楚星的40萬噸/年磷酸二銨產(chǎn)能，投資建設此次磷銨項目，將推動磷化工產(chǎn)業(yè)升級、提質(zhì)增效。

另外，6月17日，湖北宜化還與宜昌高新區(qū)管委會、多氟多簽署框架合作協(xié)議，計劃在宜昌高新區(qū)化工園區(qū)建設多氟多宜化華中氟硅產(chǎn)業(yè)園項目。該項目將利用濕法磷酸副產(chǎn)氟硅酸生產(chǎn)無水氟化氫，發(fā)展下游氟硅材料和電子化學品全產(chǎn)業(yè)鏈。

湖北宜化表示，公司現(xiàn)有一定的可供利用副產(chǎn)氟硅酸資源，為增加產(chǎn)品附加值，與煤化工、鹽化工等基礎化工產(chǎn)業(yè)耦合發(fā)展，公司擬延伸發(fā)展氟化工產(chǎn)業(yè)。與多氟多合作建設華中氟硅產(chǎn)業(yè)園項目，共同圍繞氟、硅元素，延伸發(fā)展無水氟化氫、下游氟硅材料和電子化學品全產(chǎn)業(yè)鏈條，符合公司磷氟化工產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃，有利于進一步完善公司磷氟化工產(chǎn)業(yè)布局。