6月21日晚間，山西A股上市公司陽煤化工發(fā)布公告稱，公司擬以12.63億元的價(jià)格將陽煤集團(tuán)淄博齊魯?shù)谝换�肥有限公司（以下�?jiǎn)稱“齊魯一化”） 100%股權(quán)轉(zhuǎn)讓予太原化學(xué)工業(yè)集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“太化集團(tuán)”），同時(shí)以12.74億元的價(jià)格收購(gòu)陽煤化工集團(tuán)持有的陽煤集團(tuán)壽陽化工有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱“壽陽化工”） 100%股權(quán)，此舉意味著2017年業(yè)績(jī)的改善并沒有阻擋陽煤集團(tuán)整合旗下化工資產(chǎn)的腳步。

山西資本圈此前介紹過，作為山西七大煤企的陽煤集團(tuán)旗下?lián)碛休^大規(guī)模的煤化工資產(chǎn)，涉及農(nóng)用化工、基礎(chǔ)化工、精細(xì)化工、新型煤化工、化工新材料、化工裝備制造等多個(gè)產(chǎn)品板塊，但是在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈和監(jiān)管轉(zhuǎn)向的背景下，陽煤集團(tuán)對(duì)化工板塊資產(chǎn)整合不斷加速：

一方面，在主營(yíng)精細(xì)化工的山西三維華邦集團(tuán)根據(jù)市場(chǎng)形勢(shì)和山西國(guó)資委安排部署全部劃轉(zhuǎn)至山西路橋集團(tuán)后，陽煤集團(tuán)決定對(duì)集團(tuán)未納入上市公司的壽陽化工、恒源化工等化工資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓給陽煤化工房地產(chǎn)公司持有，由后者組建陽泉煤業(yè)化工集團(tuán)（2018年4月已完成更名），并取消陽煤集團(tuán)化工產(chǎn)業(yè)管理局。

另一方面，除了上述資產(chǎn)外，陽煤集團(tuán)旗下煤化工資產(chǎn)便主要為上市公司陽煤化工以及托管的太化集團(tuán)（擁有上市公司太化股份），由于此前太化股份傾向于非煤產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型，所以陽煤化工便成為陽煤集團(tuán)化工資產(chǎn)主要上市平臺(tái)，而太化集團(tuán)則逐漸“走向前臺(tái)”成為了陽煤化工剝離資產(chǎn)整合平臺(tái)。

提及剝離資產(chǎn)，則要從陽煤化工近年來受市場(chǎng)形勢(shì)所迫導(dǎo)致業(yè)績(jī)有所不振說起：

在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈的背景下，原以傳統(tǒng)煤化工為主、新型煤化工為輔產(chǎn)業(yè)格局的陽煤化工凈利潤(rùn)開始明顯波動(dòng)，甚至出現(xiàn)大額虧損，而為了增強(qiáng)盈利能力加快業(yè)績(jī)改善，陽煤化工制定了“逐步縮減傳統(tǒng)煤化工產(chǎn)業(yè)、重點(diǎn)發(fā)展新型煤化工產(chǎn)業(yè)”的發(fā)展戰(zhàn)略，未來公司主導(dǎo)產(chǎn)品將以發(fā)展煤制乙二醇、甲醇制烯烴等新型煤化工產(chǎn)品為主，力圖實(shí)現(xiàn)主營(yíng)轉(zhuǎn)型升級(jí)，所以加速上市公司資產(chǎn)整合勢(shì)在必行。

山西資本圈注意到，陽煤化工僅在2017年便完成了4筆虧損化工資產(chǎn)的剝離，分別為山西三維豐海化工100%股權(quán)、深州化肥51%股權(quán)、石家莊中冀正元化工51.5%股權(quán)以及和順化工86.2%股權(quán)，除了和順化工外，其他3家化工公司股權(quán)最終均由太化集團(tuán)承接（注：三維豐海先由原山西陽煤化工房地產(chǎn)開發(fā)有限責(zé)任公司接收，后轉(zhuǎn)讓至太化集團(tuán)）。也正是借助上述虧損化工資產(chǎn)的成功剝離，陽煤化工2017年的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)因此明顯改善并得以扭虧為盈。

而需要強(qiáng)調(diào)的是，在處置上述4筆資產(chǎn)的同時(shí)，陽煤化工2017年還披露了收購(gòu)壽陽化工及剝離齊魯一化的計(jì)劃，只不過有所不同的是，彼時(shí)壽陽化工股權(quán)還由陽煤集團(tuán)持有，且齊魯一化的接盤方也未敲定。如今在等待一年后，交易框架終于正式確定，陽煤化工集團(tuán)“現(xiàn)身”，太化集團(tuán)再次“接盤”。

公告顯示，壽陽化工作為陽煤集團(tuán)發(fā)展煤電化一體戰(zhàn)略的新興煤化工重點(diǎn)企業(yè)之一，企業(yè)規(guī)劃總規(guī)模為 40萬噸/年乙二醇，分兩期建設(shè)，一期項(xiàng)目年產(chǎn)20萬噸乙二醇，是山西省綜改轉(zhuǎn)型重大建設(shè)項(xiàng)目，目前已具備置入條件。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，截止2018年3月末，壽陽化工資產(chǎn)總額為37.55億元，凈資產(chǎn)為12.57億元。2018年第一季度實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額為0.45億元。

對(duì)于此前多次欲收購(gòu)的壽陽化工，陽煤化工表示，壽陽化工項(xiàng)目置入公司后，加上深州化工乙二醇產(chǎn)能，陽煤化工煤制乙二醇生產(chǎn)規(guī)模將達(dá)到40萬噸/年，成為目前國(guó)內(nèi)上市公司中最大的煤制乙二醇生產(chǎn)企業(yè)，此舉避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的同時(shí)，還有利于形成產(chǎn)品的規(guī)模效應(yīng)和協(xié)同效應(yīng)，將提高公司現(xiàn)代煤化工比例，從而為上市公司未來發(fā)展注入活力。