油價(jià)“跌跌不休”，法國(guó)石油巨頭道達(dá)爾也不得不勒緊褲帶度日。

8月24日，道達(dá)爾發(fā)布消息稱，道達(dá)爾結(jié)束道達(dá)爾南非煤炭公司的煤礦經(jīng)營(yíng)和銷售活動(dòng)，隨之終止集團(tuán)煤炭生產(chǎn)和銷售業(yè)務(wù)。

事實(shí)上，除了剝離煤炭業(yè)務(wù)之外，道達(dá)爾還實(shí)施了多項(xiàng)重組計(jì)劃，以降低其盈虧平衡點(diǎn)。公開信息資料顯示，僅今年上半年，道達(dá)爾就出售了總額為34.72億美元的資產(chǎn)。道達(dá)爾方面稱，將盡力把今年的資本支出由去年的265億美元削減至230億~240億美元。

盈利承壓


如此節(jié)衣縮食，實(shí)屬道達(dá)爾面對(duì)全球油價(jià)急劇下跌的無奈之舉。

自去年以來，國(guó)際油價(jià)斷崖式下跌。道達(dá)爾新任首席執(zhí)行官潘彥磊（Patrick Pouyanné）此前稱，“今年第二季度油價(jià)有所回升，約為60美元/桶，但仍比去年同期低40％以上。”

中國(guó)能源網(wǎng)首席信息官韓曉平表示，盡管近日油價(jià)小幅波動(dòng)回升，但整體供大于求的局面沒有發(fā)生改變，“市場(chǎng)需求疲軟，難以支撐油價(jià)回升，即使?jié)q也漲不上去。”

全球油氣市場(chǎng)環(huán)境頹勢(shì)難改，首當(dāng)其沖的就是油氣巨頭的業(yè)績(jī)。今年上半，中國(guó)“三桶油”均受重創(chuàng)，其中中石油的中期凈利潤(rùn)為254億元，同比大幅降低62.7%，中石化、中海油的凈利潤(rùn)水平同比也分別下降了22%和56.1%。

過去油價(jià)一直穩(wěn)定在每桶110美元左右，但 2014 年下半年油價(jià)突然暴跌，并在年底跌至每桶55美元。在油價(jià)“跌跌不休”的大背景下，道達(dá)爾身處其中，自然難以獨(dú)善其身。

在去年第四季度，道達(dá)爾就出現(xiàn)了56.6億美元巨虧，當(dāng)年利潤(rùn)為142.5億美元，較2013年的158.6億美元下降了10%。

縱觀今年上半年，道達(dá)爾來自業(yè)務(wù)部門的調(diào)整后凈營(yíng)業(yè)收入為61.14億美元，同比降低了19%；調(diào)整后凈收入（集團(tuán)份額）為56.87億美元，同比亦下降了12%。道達(dá)爾在中期業(yè)績(jī)報(bào)告中將其業(yè)績(jī)下滑的主要原因歸結(jié)于“布倫特原油價(jià)格上半年下降了47%”。

減支“瘦身”


在壓力面前，道達(dá)爾不得不通過一系列的重組計(jì)劃來實(shí)現(xiàn)降本增效。

“縮減開支的途徑無外乎減少不必要的投資、剝離低效資產(chǎn)、裁員降本這幾種方式”， 韓曉平認(rèn)為，最關(guān)鍵的是要退出一些低效業(yè)務(wù)。

中投顧問能源行業(yè)研究員宋智晨對(duì)《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者表示，低油價(jià)周期使道達(dá)爾在全球范圍內(nèi)努力降低成本，包括進(jìn)一步降低盈虧平衡點(diǎn)來增加現(xiàn)金流，減少投資支出等方法。

事實(shí)上，為了提升盈利水平，將開采成本降到原油市場(chǎng)價(jià)格以下，道達(dá)爾一直在實(shí)施包括削減投資、出售資產(chǎn)和提高產(chǎn)能在內(nèi)的多項(xiàng)減支計(jì)劃。

去年，深受重創(chuàng)的道達(dá)爾就宣布無限期推遲耗資180億美元的加拿大油砂項(xiàng)目的開發(fā)，當(dāng)年其實(shí)際完成資本開支265億美元，比2013年的297.5億美元下降了11%。道達(dá)爾方面明確，今年將繼續(xù)收緊資本支出，計(jì)劃將其削減至230億~240億美元。

在今年2月，《華爾街日?qǐng)?bào)》報(bào)道稱，受油價(jià)下跌影響，道達(dá)爾對(duì)業(yè)務(wù)進(jìn)行了調(diào)整，其計(jì)劃到2017年裁減2000個(gè)工作崗位，并計(jì)劃在今年出售價(jià)值55億美元的資產(chǎn)。

今年上半年，道達(dá)爾的資產(chǎn)出售總額為34.72億美元，約占全年計(jì)劃的63%。其中，一季度出售資產(chǎn)27.39億美元，二季度略少，出售7.33億美元，這些資產(chǎn)主要包括波士膠、Totalgaz項(xiàng)目、道達(dá)爾在尼日利亞石油采礦租約18（即OML 18）和29的權(quán)益以及在哥倫比亞Ocensa管道的輸送權(quán)等。

不僅如此，道達(dá)爾曾投入巨資在英國(guó)北海油田構(gòu)建的油氣管網(wǎng)也開始被剝離。

業(yè)內(nèi)人士據(jù)此分析稱，道達(dá)爾之所以努力收縮歐洲市場(chǎng)，是因?yàn)樵摰貐^(qū)的煉油市場(chǎng)早已經(jīng)供大于求。并且歐洲國(guó)家正熱衷于碳減排，導(dǎo)致油品市場(chǎng)需求疲軟，加之北美廉價(jià)頁巖氣的競(jìng)爭(zhēng)，道達(dá)爾在歐洲的煉油廠每況愈下，有意減少歐洲市場(chǎng)的資本支出也是不得已而為之。

值得關(guān)注的是，得益于減支增效和各部門生產(chǎn)力的提高，道達(dá)爾在全球經(jīng)濟(jì)疲軟的情況下，今年上半年資產(chǎn)負(fù)債情況得以改善，負(fù)債率由31%降至26%。

煤炭遭棄


除了出售上述低效油氣資產(chǎn)外，道達(dá)爾的煤炭業(yè)務(wù)也未能幸免。

8月24日，道達(dá)爾宣布結(jié)束道達(dá)爾南非煤炭公司的煤礦經(jīng)營(yíng)和銷售活動(dòng)，并隨之終止集團(tuán)煤炭生產(chǎn)和銷售業(yè)務(wù)。上述煤炭資產(chǎn)由南非多元礦商愛索礦業(yè)（Exxaro）以3.82億美元購(gòu)得。據(jù)悉，Exxaro于2014年7月就曾提出收購(gòu)方案，當(dāng)時(shí)的報(bào)價(jià)是4.27億美元。如今隨著煤炭市場(chǎng)環(huán)境的惡化，成交價(jià)格也縮減了4500萬美元。

記者就終止煤炭業(yè)務(wù)事宜向道達(dá)爾方面發(fā)去了采訪函，隨后，道達(dá)爾中國(guó)公關(guān)部人士回應(yīng)稱，煤炭業(yè)務(wù)并非道達(dá)爾的主業(yè)，具體的終止原因可以參見道達(dá)爾的新聞公告。

事實(shí)上，早在6月1日，道達(dá)爾就承諾將停止所有的煤炭業(yè)務(wù)，這一決定有助于抑制溫室氣體排放，解決氣候變化問題。在終止煤炭業(yè)務(wù)后，道達(dá)爾會(huì)將核心放在提高天然氣份額、開發(fā)太陽能等5個(gè)領(lǐng)域。

中宇資訊煤炭分析師關(guān)大利對(duì)記者表示，道達(dá)爾終止煤炭業(yè)務(wù)，主要是受油價(jià)下跌影響，不得不剝離一些低效益的業(yè)務(wù)來維持盈利水平。并且現(xiàn)在歐美企業(yè)都在逐漸放棄煤炭業(yè)務(wù)，這是一個(gè)趨勢(shì)。

“煤炭本來就屬于夕陽行業(yè)”，韓曉平表示，道達(dá)爾的退出主要是考慮到現(xiàn)在煤炭需求減弱，特別是隨著北美頁巖氣開采技術(shù)的突破，廉價(jià)天然氣產(chǎn)量增加，煤炭產(chǎn)業(yè)會(huì)長(zhǎng)時(shí)間處于低迷狀態(tài)，以及二氧化碳減排的壓力，“繼續(xù)留在煤炭行業(yè)已經(jīng)沒有意義了。”

如今，隨著道達(dá)爾煤炭業(yè)務(wù)的終結(jié)，不少業(yè)內(nèi)人士亦對(duì)其煤化工項(xiàng)目的前景表示擔(dān)憂。特別是道達(dá)爾位于內(nèi)蒙古的80萬噸煤制烯烴合資項(xiàng)目，該項(xiàng)目原計(jì)劃于今年建成投產(chǎn)，但因各種緣由一直延宕至今未見動(dòng)工。

關(guān)大利對(duì)該項(xiàng)目預(yù)期悲觀，他表示，此類項(xiàng)目要耗費(fèi)大量的水資源，環(huán)保等各方面要求比較高，國(guó)家也在有意縮減煤制烯烴項(xiàng)目上馬。

“剝離煤炭業(yè)務(wù)后，道達(dá)爾對(duì)煤化工的發(fā)展力度也會(huì)減弱”，在宋智晨看來，該煤制烯烴項(xiàng)目因涉及的土地、林地、水資源和大氣污染等多項(xiàng)環(huán)境容量問題難以解決而沒有進(jìn)展，現(xiàn)階段種種跡象表明該項(xiàng)目面臨的環(huán)境指標(biāo)困境都難以解決，前途渺茫。