股市大跌，也讓丹化科技的非公開發(fā)行計(jì)劃略顯尷尬，截至7月7日，丹化科技股價(jià)收?qǐng)?bào)7.57元，已較定增底價(jià)9.44元跌去19.8%。不過，上證報(bào)記者從公司方面了解到，其仍對(duì)非公開發(fā)行計(jì)劃的實(shí)施抱有信心。

丹化科技本次非公開發(fā)行方案幾經(jīng)修改，最終確定為募集資金不超過177951.91萬元，股份發(fā)行數(shù)量上限為1.9億股。公司計(jì)劃使用本次發(fā)行募集資金用于乙二醇擴(kuò)能技改項(xiàng)目、購(gòu)買金煤控股及上海銀裕持有的通遼金煤16.99%股權(quán)項(xiàng)目、歸還借款及補(bǔ)充流動(dòng)資金等。

自2014年三季度至今，丹化科技基本面出現(xiàn)反轉(zhuǎn)，通遼金煤一直維持90%以上的負(fù)荷穩(wěn)定運(yùn)行。專業(yè)人士分析稱，國(guó)際油價(jià)下跌至50美元時(shí)，乙二醇項(xiàng)目可基本盈虧平衡。而目前原油和乙二醇市場(chǎng)價(jià)格均觸底回升，同時(shí)下游聚酯纖維企業(yè)需求旺盛，開工率保持在六成以上，這些都對(duì)乙二醇價(jià)格構(gòu)成支撐。此外，在我國(guó)乙二醇市場(chǎng)進(jìn)口替代空間巨大、煤制乙二醇技術(shù)經(jīng)濟(jì)效益突出的背景下，丹化科技通過對(duì)現(xiàn)有生產(chǎn)裝置進(jìn)行擴(kuò)能技改，不僅可擴(kuò)大產(chǎn)能、提升規(guī)模效益，進(jìn)一步推動(dòng)煤制乙二醇產(chǎn)業(yè)化，還能夠?qū)⑸�產(chǎn)成本降低1000元每噸左右，有利于提升核心產(chǎn)品的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

正是基于以上預(yù)期，丹化科技擬收購(gòu)?fù)ㄟ|金煤其他股東的股權(quán)，而其中的具體考量主要包括以下幾方面：一是通遼金煤作為丹化科技目前唯一的主營(yíng)業(yè)務(wù)資產(chǎn)，公司僅控股54%是不夠的。原因在于通遼金煤目前股權(quán)比較分散，且其他股東都派有董事，導(dǎo)致凡事溝通協(xié)調(diào)成本高，決策效率低下。二是除河南能化集團(tuán)因本次收購(gòu)價(jià)無法達(dá)到其持股成本而暫不出售外，丹化科技將收購(gòu)其余全部四家股東的股權(quán)。其中，中科院物構(gòu)所和上海金煤新技術(shù)公司因其股權(quán)出售程序復(fù)雜且需進(jìn)產(chǎn)交所掛牌，所以公司改為自有資金收購(gòu)，因此增發(fā)方案得以“瘦身”。三是除河南能化集團(tuán)外，通遼金煤其他股東均為2007年和2008年入股。此次公司以其入股成本不到一倍的溢價(jià)收購(gòu)，從發(fā)展眼光看是有利的。綜上所述，公司收購(gòu)?fù)ㄟ|金煤其他股東的股權(quán)，將大大提高主營(yíng)核心資產(chǎn)的控股比例，掌握重大事項(xiàng)決策權(quán)，減少溝通協(xié)調(diào)環(huán)節(jié)，并有望大幅增厚業(yè)績(jī)。


對(duì)丹化科技此次定增，有市場(chǎng)人士認(rèn)為，公司目前的資產(chǎn)負(fù)債率在51.12%，使用募集資金補(bǔ)充流動(dòng)資金及歸還借款后，資產(chǎn)負(fù)債率也將有所降低，償債能力得到提高。公司方面也表示，定增將使公司的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)得到優(yōu)化，財(cái)務(wù)費(fèi)用得到降低，盈利水平和股東回報(bào)率都有望得到提升。

另外，值得一提的是，丹化科技今日公告，控股股東丹化集團(tuán)因看好煤制乙二醇產(chǎn)業(yè)的發(fā)展前景，于7月6日至7日，增持公司股份330萬股，共使用資金約2753萬元。此前，公司于6月2日公告，丹化集團(tuán)擬在未來24個(gè)月內(nèi)實(shí)施增持，預(yù)計(jì)增持金額累計(jì)不低于2.50億元。