煤制油包括直接液化（DCTL）、間接液化(ICTL)和甲醇制汽油(MTG)。截至2014年底，中國已投入運行神華、伊泰、潞安、晉煤和云南先鋒五大示范項目，實現(xiàn)煤制油產(chǎn)能163萬噸/年。煤制油新技術研發(fā)也取得進展，2015年1月，延長石油45萬噸/年煤油共煉實驗示范項目打通全流程，并產(chǎn)出合格產(chǎn)品。

    煤制油的技術可行性和經(jīng)濟競爭力既已得到證實，商業(yè)化項目建設勢在必行。山西潞安180萬噸/年間接液化煤制油和兗礦陜西未來能源100萬噸/年間接液化煤制油分別處于積極建設和試車階段，預計將于2015年先后投入運行。亞化咨詢數(shù)據(jù)顯示，截至2015年1月，中國共有9個煤制油商業(yè)化或示范裝置處于建設或積極推進前期工作階段。全部15個項目投入運行后，中國預計將于2018年實現(xiàn)1878萬噸/年的煤制油總產(chǎn)能。

    煤制油盈利能力受煤價、油價、經(jīng)濟規(guī)模和成品油消費稅影響巨大。2014年，伊泰16萬噸/年煤制油示范項目營業(yè)收入約11億元，利潤1.7億元。各類產(chǎn)品總產(chǎn)量18萬噸，生產(chǎn)負荷在110%以上。對于伊泰建設中的百萬噸級煤制油商業(yè)化裝置，成本還有大幅下降的空間。

    在亞化咨詢早期的成本模型中，即使國際油價低于50美元/桶，煤制油也將實現(xiàn)可觀的利潤，但近期成品油消費稅的調整給煤制油帶來了巨大挑戰(zhàn)。由于2014年底到2015年初連續(xù)三次上調成品油消費稅，汽油消費稅從1元/升調整到到1.52元/升、柴油消費稅從0.8元/升調整到1.2元/升，因此目前中國汽油和柴油的消費稅已經(jīng)分別提升至2100元/噸和1410元/噸。

    亞化咨詢認為，考慮到煤制油產(chǎn)業(yè)的特殊性，應當對煤制油企業(yè)實行差別化消費稅政策。煤制油企業(yè)將低價值的煤炭轉化為高附加值的成品油，增值稅額本來就已經(jīng)較高。進入2014年以來，中國經(jīng)濟增速放緩，煤炭需求量減少，煤炭企業(yè)出現(xiàn)經(jīng)營困難，面臨轉型的挑戰(zhàn)。同時，煤制油對國家能源安全保障具有重大的戰(zhàn)略意義。實行差別化消費稅政策，既有利于煤炭企業(yè)轉型，實現(xiàn)煤炭高效清潔利用，也有利于國家能源安全。