2014年，國際油價跌幅超45%，創(chuàng)2008年金融危機以來的最大年度跌幅。而目前，這一大跌態(tài)勢已蔓延至2015年。1月5日，國際油價擴大跌幅，布倫特油價一度暴跌逾6%，最低至每桶52.66美元，為2009年5月以來首次跌破55美元，WTI原油跌破50美元。期權(quán)市場數(shù)據(jù)顯示，越來越多交易者預(yù)計油價會跌得更低，甚至押注跌到每桶20美元。

國際油價大幅波動，必將引發(fā)煤化工與石化產(chǎn)品競爭力的影響。隨著油價進(jìn)入低價時代，煤化工，特別是以競爭力取勝的新型煤化工，還能走多遠(yuǎn)呢？

油價暴跌 新型煤化工競爭優(yōu)勢減弱

石油基化工產(chǎn)品成本構(gòu)成中，原油所占比例接近80%，油價大跌必然帶動石化產(chǎn)品成本大幅下降。煤化工產(chǎn)品中，煤炭成本占到30%左右。油價的下跌直接吞噬了煤化工企業(yè)的利潤。2014年，油價的暴跌，讓煤化工市場大為受挫。據(jù)“我的鋼鐵網(wǎng)”監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，2014年，粗苯主流地區(qū)跌幅近60%，甲醇月內(nèi)跌幅達(dá)10%，高溫煤焦油最終也跌入“兩千”大關(guān)。而與此時同時，被賦予煤化工市場新希望的新型煤化工也是備受煎熬，單純以煤制油、煤制氣、煤制烯烴為主業(yè)的煤化工企業(yè)的日子變得十分艱難。

以煤制烯烴為例，近年石油價格高位運行，抬高了石油路線乙烯生產(chǎn)成本，而煤炭及甲醇價格的下行，又降低了煤制烯烴(或甲醇制烯烴)成本，此消彼長，煤制烯烴產(chǎn)品競爭力顯著提升。當(dāng)油價100美元/噸波動，煤炭價格300元/噸時，DMTO裝置噸烯烴完全成本不足7000元，而石油路線噸烯烴完全成全已高達(dá)9600元。不過隨著油價的不斷下滑，石腦油制烯烴對煤制烯烴就有了成本上的競爭力。

多機構(gòu)分析認(rèn)為，煤制油、煤制氣和煤制烯烴產(chǎn)品的盈虧平衡點多在油價65～85美元/桶。原油價格100美元/桶時，煤化工行業(yè)一般經(jīng)濟(jì)效益較好；而以50～60美元/桶的油價計算，幾乎所有的煤化工產(chǎn)品均已無利可圖。

新型煤化工項目或暫緩?fù)七M(jìn)

煤化工產(chǎn)業(yè)為政策驅(qū)動型產(chǎn)業(yè)，近年來，國家對煤化工的政策也從“嚴(yán)控”轉(zhuǎn)向“肯定”。據(jù)悉，2014年，國家發(fā)改委發(fā)布煤化工西部鼓勵項目的目錄，將煤化工12個省市其中8個省市列為了鼓勵項目。政策的肯定，也使得近兩年煤化工項目投資熱潮高漲。2013年以來，共有14個新型煤化工項目(9個煤制氣、4個煤烯烴、1個煤制油)獲得“路條”。根據(jù)規(guī)劃，預(yù)計2013-2017年僅煤制氣、煤制烯烴、煤制乙二醇和煤制油等4類項目的總投資規(guī)模就將超過10560億元。

2014年，煤制油除已投產(chǎn)的220萬噸產(chǎn)能外，現(xiàn)已拿到發(fā)改委“路條”的新項目產(chǎn)能多達(dá)1160萬噸。當(dāng)前我國在建及已開始前期工作的甲醇制烯烴項目有29個，產(chǎn)能合約1900萬噸，甲醇制烯烴項目合計1500萬噸。其中，我國已經(jīng)有9套甲醇制烯烴項目投產(chǎn)，合計烯烴產(chǎn)能436萬噸/噸，到年底，國內(nèi)煤經(jīng)甲醇制烯烴(或甲醇制烯烴)總產(chǎn)能將達(dá)606萬噸/年。然隨著油價的持續(xù)走跌，神華、大唐、兗礦等國內(nèi)主要煤化工企業(yè)在新項目的推進(jìn)上，態(tài)度都變得更加謹(jǐn)慎。伊泰集團(tuán)目前已開工建設(shè)的一些煤制油項目推進(jìn)已開始有放緩跡象。煤制烯烴的那些規(guī)劃還未實施的煤制烯烴項目或暫緩?fù)七M(jìn)。

此外，目前我國大多數(shù)已投產(chǎn)的新型煤化工項目都處于示范階段，前期投入巨大，動輒上百億元，大多數(shù)企業(yè)在銀行有巨額貸款，如果因為油價下跌而減產(chǎn)或停產(chǎn)，企業(yè)就要承擔(dān)更多的償貸風(fēng)險。

新型煤化工未來？

對于新型煤化工市場而言，未來存諸多問題，環(huán)保、物流、水資湖、產(chǎn)業(yè)風(fēng)險問題。而原油價格下跌帶來的問題就是盈利空間的問題。對于2015年的油價走勢，市場并不看好，新型煤化工市場在失去盈利支撐點的背景下，后期走勢令人擔(dān)憂。不過，對新型煤化工行業(yè)而言，道路雖是曲折，但前景仍是光明。

從新型煤化工自身發(fā)展機遇來看，原料煤炭是我國一次能源的主力軍，為行業(yè)的發(fā)展空間和前景提供了有效保證。同時因天然氣的資源不足，煤制油和煤制氣也利于我國石油依賴度的下降。同時，從需求角度來看，煤制天然氣，煤制烯烴等需求空間較大。數(shù)據(jù)顯示，預(yù)計到2015年，我國天然氣消費量將達(dá)2400億m3，2012-2015年均需求增速為18.4%煤制烯烴方面，預(yù)計2012-2020年我國乙烯和丙烯需求平均增速約為5%，至2020年供需缺口仍然較大，分別達(dá)1700萬噸、315萬噸。

油價低位，短期將使得新型煤化工行業(yè)發(fā)展陷入困境。不過從長遠(yuǎn)考慮，油價低位運行，可以使得新型煤化工后期的發(fā)展更趨于理性。一方面，油價走跌，會使得企業(yè)盲目投資熱度會有所降溫；另一方面，企業(yè)在考慮技術(shù)、環(huán)保因素外，還會考慮產(chǎn)品的經(jīng)濟(jì)性，有利于企業(yè)去科學(xué)規(guī)劃、系統(tǒng)研究發(fā)展路線，同時，也有利于企業(yè)把握市場走勢，延長產(chǎn)業(yè)鏈，開發(fā)更多的高附加值、精細(xì)化、差異化的產(chǎn)品，以此提升自己的競爭力。