安信國(guó)際7月8日更新公司分析師報(bào)告，摘要如下：

    公司預(yù)計(jì) 2022 上半年凈利潤(rùn)為人民幣 12.5 億元至 13.3 億元，同比增長(zhǎng) 40%至 50%。上半年公司業(yè)績(jī)遠(yuǎn)超預(yù)期，因此我們上調(diào) 22 年心連心化肥歸母凈利潤(rùn)至 18 億，同比增長(zhǎng) 39%。維持目標(biāo)價(jià) 11.2 港元，對(duì)應(yīng) 22 年 6.3 倍預(yù)測(cè)市盈率，距離現(xiàn)價(jià)有 98%上漲空間，買入評(píng)級(jí)。

    發(fā)布盈喜公告，上半年凈利潤(rùn)大幅增長(zhǎng) 40-50%。業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要原因：1、新鄉(xiāng)復(fù)合肥多功能塔項(xiàng)目、稀有氣體精制項(xiàng)目以及天欣煤礦改擴(kuò)建項(xiàng)目的投運(yùn)，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈轉(zhuǎn)型升級(jí)，促使相關(guān)產(chǎn)品多元化發(fā)展，使公司一頭多尾，柔性調(diào)節(jié)的優(yōu)勢(shì)更加明顯，實(shí)現(xiàn)盈利能力最大化；2、公司充分發(fā)揮園區(qū)優(yōu)勢(shì)，整合優(yōu)質(zhì)資源，不斷優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，加大高效肥的推廣并推進(jìn)新技術(shù)研發(fā)，提升核心競(jìng)爭(zhēng)力，進(jìn)一步增強(qiáng)低成本及產(chǎn)品差異化優(yōu)勢(shì)，創(chuàng)造更大利潤(rùn)空間；3、國(guó)際能源短缺，新增產(chǎn)能受限，供需保持緊平衡，加上糧食價(jià)格上漲，從而推動(dòng)化肥及化工品銷量及價(jià)格提升，公司的主要產(chǎn)品尿素、復(fù)合肥及甲醇受益明顯。

    上半年尿素價(jià)格持續(xù)上漲，預(yù)計(jì)三季度將有所回落。22 年上半年中國(guó)尿素價(jià)格持續(xù)走高，從年初的 2500 元/噸一路上漲到 6 月底的 3100 元/噸，漲幅 24%。三季度行業(yè)進(jìn)入淡季，預(yù)計(jì)尿素價(jià)格將有所回落。

    DMF 即將投產(chǎn)，將成為新的業(yè)績(jī)驅(qū)動(dòng)力。DMF 是一種化學(xué)物品，叫二甲基甲酰胺，被廣泛應(yīng)用于聚氨酯、電子、人造纖維、制藥以及食品添加劑等行業(yè)。中國(guó)心連心的一期 10 萬(wàn)噸 DMF 將于 22 年 8 月投產(chǎn)，二期 10 萬(wàn)噸 DMF 于 23 年下半年投產(chǎn)。我們預(yù)計(jì) 22 年和 23 年心連心 DMF 有效產(chǎn)量為 3 萬(wàn)噸和 15 萬(wàn)噸，截至 7 月初，DMF 市場(chǎng)平均價(jià)格為 13000 元/噸。預(yù)計(jì) DMF 產(chǎn)品 22 年和 23 年貢獻(xiàn)收入 3.9 億和 19.5 億，成為新的業(yè)績(jī)驅(qū)動(dòng)力。