3月13日，三維股份子公司內(nèi)蒙古三維新材料有限公司（以下簡(jiǎn)稱內(nèi)蒙古三維）1,4-丁二醇（BDO）一體化項(xiàng)目（一期），在內(nèi)蒙古自治區(qū)烏海市經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)低碳產(chǎn)業(yè)園舉行開工儀式。

三維股份規(guī)劃在烏海建設(shè)90萬(wàn)噸/年BDO及可降解塑料一體化項(xiàng)目，預(yù)計(jì)總投資130億元。三維股份的BDO一體化項(xiàng)目通過煤炭-電石-乙炔-1，4-丁二醇產(chǎn)業(yè)鏈生產(chǎn)BDO，并進(jìn)一步向下游發(fā)展生產(chǎn)可降解塑料PBAT、高端聚醚材料PTMEG。

本次開工項(xiàng)目系一期，規(guī)劃30萬(wàn)噸/年BDO、10萬(wàn)噸/年P(guān)BAT、6萬(wàn)噸/年P(guān)TMEG、60萬(wàn)噸/年甲醛裝置、配套36萬(wàn)噸/年乙炔原料（電石）聯(lián)合裝置，計(jì)劃于2023年6月前具備投產(chǎn)條件。

政策利好炔醛法BDO

目前實(shí)際工業(yè)化的工藝路線如下圖。



在天然氣富裕的地區(qū)，可以選擇天然氣制乙炔的原料路線；在正丁烷價(jià)廉的地區(qū)，可以選擇丁烷/順酐法原料路線；在生物基原料來源豐富的地區(qū)，采用糖等生物基原料生產(chǎn)BDO。另外，未來BDO生產(chǎn)將研發(fā)并采用高效、經(jīng)濟(jì)的污水治理技術(shù)和裝置，降低企業(yè)污染。

其中，生物法制備BDO環(huán)保優(yōu)勢(shì)突出，受到歐美等國(guó)家廣泛關(guān)注。根據(jù)意大利Novamont公司的LCA分析，與石油基BDO相比，生物基BDO在其整個(gè)生命周期中減少了60%的溫室氣體。但由于技術(shù)壁壘高，全球范圍內(nèi)，生物基BDO生產(chǎn)企業(yè)數(shù)量極少，主要包括意大利Novamont公司、美國(guó)Genomatica公司、DSM、BASF、三菱化學(xué)等，我國(guó)暫無(wú)生物基BDO生產(chǎn)企業(yè)，市場(chǎng)需求主要依賴進(jìn)口。

近期中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議上對(duì)雙控政策做出了明確調(diào)整，對(duì)發(fā)展煤化工炔醛法的BDO帶來重大利好。據(jù)了解，目前BDO生產(chǎn)方式以電石制乙炔的炔醛法路線為主，但僅有少量企業(yè)擁有自備電石。電石行業(yè)當(dāng)前正在進(jìn)行落后產(chǎn)能淘汰，有效產(chǎn)能進(jìn)一步壓縮。 內(nèi)蒙古三維BDO一體化項(xiàng)目將使公司自備電石產(chǎn)能，將在生產(chǎn)BDO和PBAT的原料保障和控制成本方面發(fā)揮優(yōu)勢(shì)。

而BDO下游兩大領(lǐng)域 生物可降解材料和 新能源汽車均被列為國(guó)家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。在下游需求支撐下，BDO緊平衡狀態(tài)將延續(xù)，預(yù)計(jì)2022年BDO價(jià)格仍將高位運(yùn)行。

千萬(wàn)噸規(guī)劃產(chǎn)能齊發(fā)力

2021年以來，升級(jí)版限塑令催生了可降解塑料的需求，核心原料BDO項(xiàng)目也成為業(yè)內(nèi)關(guān)注的焦點(diǎn)。繼恒力能源180萬(wàn)噸/年、新疆綠原國(guó)資集團(tuán)30萬(wàn)噸/年等BDO項(xiàng)目后，華恒、同德、萬(wàn)華等企業(yè)紛紛公布了新的BDO項(xiàng)目規(guī)劃，因行情火爆， 2021年我國(guó)BDO在建及規(guī)劃產(chǎn)能已逾1000萬(wàn)噸/年，超過已有產(chǎn)能的4倍。我國(guó)BDO在建及規(guī)劃產(chǎn)能統(tǒng)計(jì)見下表。

我國(guó) BDO 在建及規(guī)劃產(chǎn)能統(tǒng)計(jì) 萬(wàn)噸 / 年



近期擬建項(xiàng)目匯總：

1、山東睿安生物科技5.5萬(wàn)噸/年BDO項(xiàng)目啟動(dòng)

2月14日，由北京石油化工工程有限公司EPC總承包的山東睿安生物科技有限公司順酐法制5.5萬(wàn)噸/年BDO項(xiàng)目啟動(dòng)會(huì)在西安召開。該項(xiàng)目由江蘇睿安應(yīng)用生物技術(shù)股份有限公司旗下山東睿安生物科技有限公司公司投資建設(shè)，以山東省濟(jì)寧市新材料產(chǎn)業(yè)園區(qū)為載體，投資建設(shè)BDO項(xiàng)目，為其下游PBAT產(chǎn)品提供原料。其順酐法制BDO采用莊信萬(wàn)豐先進(jìn)的工藝技術(shù)，計(jì)劃2023年10月建成投產(chǎn)。項(xiàng)目以“環(huán)�？萍�”為產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向，是山東睿安生物科技有限公司公司延鏈補(bǔ)鏈，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)的全面升級(jí)的重大項(xiàng)目。

2、新疆中泰金暉科技有限公司年產(chǎn)30 萬(wàn)噸BDO項(xiàng)目

3、三維股份擬啟動(dòng)30萬(wàn)噸/年BDO及可降解塑料一體化項(xiàng)目

1月20日晚間，三維股份公告表示，公司控股子公司內(nèi)蒙古三維新材料有限公司擬啟動(dòng)30萬(wàn)噸/年BDO及可降解塑料一體化項(xiàng)目(一期)，預(yù)計(jì)一期項(xiàng)目總投資為43.66億元。

4、中石化重慶年產(chǎn)30萬(wàn)噸BDO一體化項(xiàng)目環(huán)評(píng)公示

5、萬(wàn)華MDI分離及丙烯法BDO項(xiàng)目

萬(wàn)華化學(xué)擬在寧東基地投資建設(shè)MDI分離、丙烯法BDO項(xiàng)目。該項(xiàng)目總投資150億元，主要建設(shè)60萬(wàn)噸/年MDI分離、32萬(wàn)噸/年丙烯法制BDO等，后續(xù)規(guī)劃建設(shè)醋酸、醋酸乙烯、EO/EOD等煤化工下游項(xiàng)目。該項(xiàng)目屬于精細(xì)化工產(chǎn)業(yè)，產(chǎn)品廣泛用于氨綸原料等領(lǐng)域，對(duì)于拉長(zhǎng)延伸高性能纖維產(chǎn)業(yè)鏈，培育高性能纖維產(chǎn)業(yè)集群具有重要意義。

6、美克化工10萬(wàn)噸/年BDO項(xiàng)目

美克化工擁有27萬(wàn)噸/年產(chǎn)能，另有10萬(wàn)噸/年產(chǎn)能在建，預(yù)計(jì)2022年10月投產(chǎn)。本次資產(chǎn)重組完成后，公司將具備年產(chǎn)27萬(wàn)噸BDO、62萬(wàn)噸甲醛(用于生產(chǎn)BDO)、17萬(wàn)噸甲醇(用于生產(chǎn)BDO)的生產(chǎn)能力，將成為我國(guó)BDO行業(yè)龍頭企業(yè)。

7、東華科技新疆曙光綠華年產(chǎn)10萬(wàn)噸BDO聯(lián)產(chǎn)12萬(wàn)噸PBAT項(xiàng)目開工

3月1日，新疆曙光綠華年產(chǎn)10萬(wàn)噸BDO聯(lián)產(chǎn)12萬(wàn)噸PBAT項(xiàng)目開工儀式在新疆第二師鐵門關(guān)市雙豐工業(yè)園區(qū)隆重舉行。

產(chǎn)業(yè)鏈大漲，是什么帶火了BDO？

BDO下游為可降解塑料、氨綸和鋰電材料三條高景氣新興賽道，上游電石又屬于持續(xù)嚴(yán)控增量、淘汰存量的高耗能傳統(tǒng)行業(yè)，上下游所處的行業(yè)增長(zhǎng)曲線嚴(yán)重錯(cuò)位。因此，電石-BDO產(chǎn)業(yè)鏈的景氣上行受到需求高增長(zhǎng)和供給強(qiáng)約束的雙重支撐， 電石-BDO產(chǎn)業(yè)鏈的大漲是五年長(zhǎng)周期景氣的序幕，未來五年的行業(yè)景氣度將遠(yuǎn)超市場(chǎng)當(dāng)前預(yù)期。

我國(guó)電石80%用于生產(chǎn)PVC產(chǎn)品，5%左右用于生產(chǎn)BDO產(chǎn)品。據(jù)中國(guó)電石工業(yè)協(xié)會(huì)不完全統(tǒng)計(jì)，近兩年將有250萬(wàn)噸/年的炔醛法BDO項(xiàng)目陸續(xù)投產(chǎn)，這或許是未來電石需求的一個(gè)增長(zhǎng)點(diǎn)。

全球領(lǐng)先的氨綸企業(yè)曉星集團(tuán)，在寧夏新建36萬(wàn)噸氨綸生產(chǎn)基地目前一期已經(jīng)投產(chǎn)，就在本次活動(dòng)中與內(nèi)蒙古三維簽訂了框架性戰(zhàn)略合作協(xié)議，約定在同等條件下優(yōu)先采購(gòu)三維BDO產(chǎn)品，雖然協(xié)議不具有約束力，但也表明了下游企業(yè)對(duì)上游產(chǎn)能的渴求。

申萬(wàn)宏源證券分析師李楠竹認(rèn)為未來5年，上述終端消費(fèi)都將快速增長(zhǎng)，尤其是PBAT爆發(fā)式增長(zhǎng)將對(duì)BDO需求形成極大拉動(dòng)，行業(yè)將進(jìn)入景氣上行周期。預(yù)計(jì)到2025年，可降解塑料在農(nóng)用薄膜、塑料袋和塑料包裝領(lǐng)域的需求合計(jì)約為1000萬(wàn)噸/年，對(duì)應(yīng)的PBAT市場(chǎng)空間為500萬(wàn)噸/年。

氨綸需求方面，作為最早開發(fā)且應(yīng)用最廣、出產(chǎn)技術(shù)最成熟的彈性纖維，其在紡織領(lǐng)域的滲透率持續(xù)提升。到2025年氨綸需求有望達(dá)到105萬(wàn)噸/年，對(duì)BDO的需求拉動(dòng)將突破100萬(wàn)噸/年。