煤制甲醇為主的格局已經(jīng)形成，未來趨勢依然
    我國甲醇生產(chǎn)主要有天然氣制甲醇、煤制甲醇和焦爐煤氣制甲醇三種工藝路線。2017年煤制甲醇總產(chǎn)能為8130萬噸，無論是企業(yè)數(shù)量還是產(chǎn)能占比，在運行甲醇產(chǎn)能中占絕對主導地位，其產(chǎn)能為5435萬噸，占比76.2%，天然氣和焦爐氣制甲醇分別占846萬噸和849萬噸，占比分別為11.9%和11.9%。



未來甲醇行業(yè)產(chǎn)能仍將以煤制路線為主，主要原因是：
1. 受到天然氣利用政策的影響，國家從2012年開始禁止建設(shè)天然氣制甲醇。
2. 國家對煤制甲醇的規(guī)模限制，不準建設(shè)100萬噸以下的煤制甲醇裝置，100萬噸以上須有省政府核準。
3. 焦爐煤氣是焦炭生產(chǎn)的副產(chǎn)品，因此甲醇的規(guī)模化受到焦炭生產(chǎn)規(guī)模以及開工率的影響。




    產(chǎn)能增速主要以配套或擴建為主，單獨甲醇裝置減少。
    正是在上述國家天然氣和現(xiàn)代煤化工的政策影響下，近幾年和未來建設(shè)的甲醇裝置全部以煤炭和焦爐煤氣為主，其中煤制甲醇裝置的建設(shè)多以配套烯烴和原有甲醇擴建以及項目一期為主。下面以2017年已經(jīng)投產(chǎn)和2018年計劃投產(chǎn)的甲醇裝置進行說明如下。




    先進煤氣化技術(shù)產(chǎn)能逐漸增加
    原來我國的甲醇生產(chǎn)多為固定床氣化，并依賴山西的無煙煤在河北、山東、河南和江蘇等地生產(chǎn)。隨著節(jié)能環(huán)保政策的嚴格及導向，國家不準建設(shè)固定床氣化，我國逐漸采用潔凈煤氣化技術(shù)，這種氣化技術(shù)可以采用價格較低的陜西和內(nèi)蒙古地區(qū)的煙煤來生產(chǎn)，同時也導致了甲醇裝置的西移。
   隨著一批先進煤氣化技術(shù)以及合成工藝和裝備的成功開發(fā)，并投入工業(yè)化運營，2016年我國運行裝置中采用先進煤氣化技術(shù)，包括干粉煤等技術(shù)的甲醇產(chǎn)能為3796萬噸，占總產(chǎn)能的近50%，產(chǎn)量3501.5萬噸，占總產(chǎn)量的66.4%。2017年新建裝置也多以這種氣化技術(shù)為主，產(chǎn)能達到了4166萬噸，占總產(chǎn)能的比例達到了51.2%。未來我國甲醇競爭格局改變上移。



   美國和中東地區(qū)甲醇繼續(xù)搶占和沖擊中國市場
   目前進口中國的甲醇主要來自中東地區(qū)，中東地區(qū)一直是甲醇的出口主要國家，2018年起，伊朗甲醇產(chǎn)能將逐步釋放，有望在2018年投產(chǎn)3-4套共計400-560萬噸甲醇新增產(chǎn)能，將繼續(xù)加大出口力度。而美國由于頁巖氣的開發(fā)，由原來的甲醇進口國正在轉(zhuǎn)變?yōu)榧状嫉某隹趪�，并�?016-2017年實現(xiàn)了對中國的百萬噸出口，未來隨著其它裝置的投產(chǎn)，出口量還有望繼續(xù)增加。
   伊朗與美國成為未來新增產(chǎn)能的主要來源地，預計生產(chǎn)的大部分甲醇將流往中國，我國2018年及未來幾年甲醇進口量將大概率增加到1000-2000萬噸。

 

    甲醇新興下游占比逐步增加
   我國的甲醇下游分為傳統(tǒng)需求和新興需求。傳統(tǒng)需求主要包括甲醛、醋酸、MTBE等，而新興需求主要包括甲醇制烯烴、二甲醚、甲醇燃料等。
目前我國甲醇傳統(tǒng)需求各種問題已經(jīng)顯露，比如過剩問題、環(huán)保問題等，導致需求有限，而新興需求中特別是甲醇制烯烴規(guī)�；�的發(fā)展以及甲醇汽油瓶頸的逐步突破，未來將快速帶動       我國甲醇消費增長。
   2017年傳統(tǒng)需求占比為23.9%，新興需求達到了76.1%。未來幾年傳統(tǒng)下游需求將繼續(xù)下降，烯烴、燃料、調(diào)油等需求占比仍將上升，到2020年將達到80.2%。



   


總體來看，甲醇主要下游的發(fā)展前景：
1.甲醇處于產(chǎn)能階段性過剩，但受煤化工上下游一體化利益驅(qū)動，產(chǎn)能仍將持續(xù)增長。目前市場對甲醇供需的分歧仍較大，傳統(tǒng)的觀點仍舊認為甲醇行業(yè)產(chǎn)能過剩嚴重，但我們分析認為雖然甲醇表面產(chǎn)能過剩，但實際相比前幾年，甲醇行業(yè)產(chǎn)能過剩狀況已經(jīng)大大緩解，正在從“供應過剩”局面向“供應緊平衡”轉(zhuǎn)變。從開工負荷上來看，2016年我國甲醇開工負荷68.3%，同比提高5個百分點。有效產(chǎn)能開工負78.6%。2017年中國甲醇產(chǎn)能8310萬噸，如果剔除掉長期停車裝置，我國甲醇長期有效產(chǎn)能為7132萬噸，按照產(chǎn)量5415萬噸計算，則實際開工率為75.9%。
2.甲醇傳統(tǒng)下游產(chǎn)品消費不會有太大的需求增長。MTBE環(huán)境問題加之其它原料的替代，未來中長期需求有望減少；醋酸行業(yè)過剩，需求基本穩(wěn)定，未來幾年新建能力進入空窗期，行業(yè)好轉(zhuǎn)；甲醛行業(yè)是原來我國消費甲醇最大的一個傳統(tǒng)行業(yè)，由于進入門檻較低，加上近幾年房地產(chǎn)行業(yè)的萎靡，該行業(yè)嚴重過剩，并呈現(xiàn)產(chǎn)量下降的現(xiàn)象。
3.甲醇制烯烴成為甲醇的最主要下游消費領(lǐng)域，2020年需求占比將超過50%，達到56%。根據(jù)統(tǒng)計，截止到2017年底，我國已經(jīng)投產(chǎn)的煤/甲醇制烯烴有27家，合計烯烴能力1415萬噸。在建企業(yè)有9家，合計烯烴能力為450萬噸。擬建煤制烯烴企業(yè)達到了46家，烯烴規(guī)模超過2720.6萬噸。
4.甲醇制芳烴將成為甲醇增長的潛在力量。甲醇制芳烴目標產(chǎn)物為我國目前嚴重依賴進口的對二甲苯，是我國五大現(xiàn)代煤化工之一，是工業(yè)化示范最晚的一個。目前百萬噸工業(yè)示范已經(jīng)被列入現(xiàn)代煤化工“十三五”規(guī)劃。工業(yè)示范技術(shù)一旦成功，經(jīng)濟性具備，復制煤（甲醇）制烯烴的生產(chǎn)模式配套甲醇或外購甲醇制芳烴的模式都有可能。但也面臨石油級對二甲苯項目的集中上馬競爭。
5.甲醇汽油就是按照一定的比例摻混在汽油中使用。甲醇汽油的路已經(jīng)走了很長，但由于標準的缺失以及加注終端瓶頸的存在，目前僅在我國的局部地區(qū)使用推廣。M15、M85和M100甲醇燃料面臨不同的需求瓶頸�？傮w來看，有全國推廣的可能，但難度很大。
6.二甲醚的使用尚存在一定政策障礙，不會大幅度增長。寄希望于純燒的市場沒有打開，需求量較大的車用市場缺乏系統(tǒng)標準和政策支持，“鋼瓶”及“運輸方式”是推廣的最大瓶頸等等。

也就是說，在產(chǎn)能增速有限，商品化甲醇能力貢獻有限，國家政策上大壓小以及環(huán)保嚴格趨勢下，小裝置逐漸被淘汰，而甲醇下游新興需求卻在逐漸打開的情況下，甲醇的未來前景可期。