監(jiān)管部門對(duì)上市公司轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)所出具的評(píng)估報(bào)告的監(jiān)管力度正在加強(qiáng)。云天化(600096 )日前公告披露,擬以1元的價(jià)格將虧損嚴(yán)重的控股子公司青海云天化國(guó)際化肥有限公司(下稱“青海云天化”)轉(zhuǎn)讓給關(guān)聯(lián)方云南省投資控股集團(tuán)有限公司。這一舉動(dòng)隨即招來(lái)交易所的關(guān)注及問詢。
回溯公告,4月29日,云天化發(fā)布公告稱,擬對(duì)控股子公司青海云天化實(shí)施債轉(zhuǎn)股,并向關(guān)聯(lián)方云南省投資控股集團(tuán)有限公司轉(zhuǎn)讓青海云天化股權(quán)。北京中企華資產(chǎn)評(píng)估有限責(zé)任公司(下稱“中企華”)采用資產(chǎn)基礎(chǔ)法對(duì)青海云天化100%股權(quán)進(jìn)行評(píng)估,評(píng)估結(jié)論為-3.71億元。交易雙方約定交易價(jià)格為1元,并根據(jù)該評(píng)估值確定云天化向青海云天化債轉(zhuǎn)股增資3.71億元。
仔細(xì)推敲不難發(fā)現(xiàn),此次交易看似復(fù)雜,其實(shí)質(zhì)就是雙方根據(jù)評(píng)估價(jià)格完成交易。標(biāo)的公司虧損嚴(yán)重,但是評(píng)估機(jī)構(gòu)僅使用資產(chǎn)基礎(chǔ)法評(píng)估,未通過收益法比較,其公允性存在一定的疑問。上交所要求公司說(shuō)明本次評(píng)估選擇資產(chǎn)基礎(chǔ)法而非收益法、市場(chǎng)法等其他評(píng)估方法對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估的主要原因及合理性,并補(bǔ)充披露相關(guān)審計(jì)報(bào)告和評(píng)估報(bào)告。
公告顯示,截至2017年4月20日,青海云天化向公司借款余額為24.31億元,完成債轉(zhuǎn)股增資后借款余額為20.60億元。根據(jù)《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》約定,青海云天化應(yīng)于2017年7月31日前將所欠款項(xiàng)全部歸還給公司,云南省投資控股集團(tuán)有限公司應(yīng)協(xié)助青海云天化履行前述義務(wù)。但是,標(biāo)的公司虧損嚴(yán)重,雙方卻未明確云南省投資控股集團(tuán)有限公司承擔(dān)何種義務(wù),上市公司債權(quán)的償付風(fēng)險(xiǎn)極大。
為此,上交所要求公司核實(shí)并補(bǔ)充披露上述欠款的發(fā)生日期、發(fā)生原因、資金占用費(fèi)用安排;結(jié)合青海云天化當(dāng)前的財(cái)務(wù)流動(dòng)性情況,補(bǔ)充披露其是否有償還上述借款的能力,計(jì)劃用于歸還上述欠款的主要資金來(lái)源,并分析交易完成后公司相關(guān)債權(quán)是否存在償付風(fēng)險(xiǎn);云南省投資控股集團(tuán)有限公司計(jì)劃協(xié)助青海云天化履行還款義務(wù)的具體方式,并明確相關(guān)約定是否構(gòu)成對(duì)上述欠款的還款承諾或擔(dān)保。
另?yè)?jù)公告,截至2017年4月20日,云天化對(duì)青海云天化借款提供的連帶責(zé)任擔(dān)?傤~共計(jì)為15.57億元。云天化擬繼續(xù)履行股權(quán)轉(zhuǎn)讓前形成的對(duì)青海云天化的擔(dān)保協(xié)議,并隨著相關(guān)借款的到期予以解除,同時(shí)將不再為青海云天化提供新增擔(dān)保,云南省投資控股集團(tuán)有限公司應(yīng)協(xié)助其履行前述義務(wù)。但是,雙方并未明確云南省投資控股集團(tuán)有限公司承擔(dān)何種義務(wù),致使上市公司最終承擔(dān)擔(dān)保責(zé)任的風(fēng)險(xiǎn)極大。為此,上交所要求公司補(bǔ)充披露交易完成后,公司擬繼續(xù)履行上述擔(dān)保協(xié)議的原因和主要考慮。