前期曾有人根據(jù)國(guó)際市場(chǎng)新增產(chǎn)能的達(dá)產(chǎn)速度遠(yuǎn)低于預(yù)期和中國(guó)產(chǎn)量大幅下降兩個(gè)因素，預(yù)測(cè)國(guó)際尿素價(jià)格在今年第一季度可能會(huì)達(dá)到FOB300美元/噸。但實(shí)際情況是進(jìn)入2月份，國(guó)際尿素價(jià)格大幅下跌，直奔FOB200美元/噸而去。上文已經(jīng)分析，雖然玉米、小麥等農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格低迷，但因種植結(jié)構(gòu)的調(diào)整，以美國(guó)、巴西等為代表的尿素進(jìn)口國(guó)需求并未下降，為什么節(jié)前一片看好、節(jié)后冰火兩重天？
　　筆者認(rèn)為問(wèn)題出在印度。去年印度全年進(jìn)口量較往年同期減少了300多萬(wàn)噸（國(guó)內(nèi)產(chǎn)量變化不大）。如果印度能保持正常的進(jìn)口量，那么全球價(jià)格達(dá)到FOB300美元/噸并不離譜。印度為什么去年進(jìn)口量銳減？筆者試圖從2009/2010至2016/2017長(zhǎng)達(dá)8個(gè)財(cái)年印度尿素銷售的數(shù)據(jù)（不包括工業(yè)）中找到答案。從這份數(shù)據(jù)中，筆者目前有三個(gè)發(fā)現(xiàn)：一，印度的農(nóng)業(yè)需求除上個(gè)財(cái)年（16/17）外，始終保持著增長(zhǎng)的勢(shì)頭；二，上個(gè)財(cái)年尿素銷售大幅下降了237萬(wàn)噸，創(chuàng)了五年新低，是印度高庫(kù)存、低進(jìn)口的原因；三，印度的農(nóng)業(yè)購(gòu)肥有高低谷，但多年的月平均高低谷不超過(guò)三倍，總體比較均衡。據(jù)此，筆者有三個(gè)推論：一，印度尿素的農(nóng)業(yè)需求受到農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格和天氣的影響不大（八年的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)）；二，印度尿素需求總體是上升的（從人口、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和生活水平的提高也容易得出類似的結(jié)論）；三，印度上個(gè)財(cái)年尿素銷售大幅下降極不正常。最讓筆者感到好奇的是印度的農(nóng)業(yè)需求如此均衡，要知道農(nóng)業(yè)用肥的時(shí)間是相對(duì)集中的，而印度政府不僅會(huì)保證化肥的供應(yīng)，還會(huì)控制化肥的價(jià)格，使得均衡消費(fèi)更是讓人難以理解。
　　中國(guó)也曾經(jīng)有過(guò)農(nóng)民在淡季儲(chǔ)存化肥的階段，但現(xiàn)在的情況是農(nóng)民等到用肥時(shí)，讓經(jīng)銷商把化肥直接送到田間地頭。中國(guó)農(nóng)民尿素消費(fèi)的高峰和低谷，筆者判斷超過(guò)十倍絕不為過(guò)（淡季很多經(jīng)銷商都是關(guān)門的）。分析中國(guó)農(nóng)民購(gòu)肥習(xí)慣發(fā)生的原因，筆者認(rèn)為過(guò)去農(nóng)民的收入主要來(lái)源于土地，因此必然會(huì)更多地關(guān)注生產(chǎn)資料的價(jià)格，甚至于通過(guò)提前購(gòu)肥來(lái)對(duì)抗通脹。隨著工業(yè)化的進(jìn)程加快，農(nóng)民的收入更多地來(lái)源于打工，從而降低了對(duì)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)成本的關(guān)注，化肥基本隨用隨買。在以小農(nóng)為主體的農(nóng)業(yè)結(jié)構(gòu)下，集中購(gòu)買的趨勢(shì)不可逆，進(jìn)度同工業(yè)增速成正比。
　　反觀印度，近年經(jīng)濟(jì)較快增長(zhǎng)，因此必然會(huì)重復(fù)中國(guó)過(guò)去的經(jīng)歷，購(gòu)肥的均衡性遲早會(huì)被打破，購(gòu)肥會(huì)越來(lái)越集中。基于以上分析，筆者判斷印度上個(gè)財(cái)年農(nóng)民購(gòu)肥大幅下降的原因可能就是消費(fèi)行為變化所引起的，由此也可解釋印度為什么在高庫(kù)存的情況下連發(fā)兩標(biāo)。萬(wàn)一真是這樣，印度在淡季的高庫(kù)存和低進(jìn)口并不可怕，因?yàn)橐坏╅_買，可能就是大買的節(jié)奏。
　　農(nóng)民消費(fèi)行為的變化對(duì)市場(chǎng)的影響極大，隨著國(guó)際新增產(chǎn)能的釋放，貿(mào)易商行為也會(huì)發(fā)生巨大的變化，后期將陸續(xù)展開分析。雖然國(guó)內(nèi)市場(chǎng)低迷，尿素價(jià)格不斷下滑，但筆者認(rèn)為這也是一個(gè)重大利好，因篇幅所限，后期將陸續(xù)一一分析。
（余雷）