神華新疆68萬噸煤基新材料項目是由中國神華煤制油化工有限公司新疆煤化工分公司（神華新疆煤化工分公司2016年4月10日變更為神華集團新疆子公司）投資建設，該項目主要生產(chǎn)PE、PP，并副產(chǎn)丙烷、C4、C5、硫磺等產(chǎn)品。

    神華新疆68萬噸煤基新材料項目原設計的產(chǎn)能，PE為30萬噸，PP為38萬噸，實際的建設產(chǎn)能，PE為27萬噸，主要生產(chǎn)2426H、2426K和2426F等LDPE產(chǎn)品；PP為45萬噸，其中4萬噸利用回收的產(chǎn)品作為原料生產(chǎn)，主要產(chǎn)K8003和S1003。


    神華新疆68萬噸煤基新材料項目2013年7月份正式動工，2016年項目基本完工，2016年5月21日，神華新疆煤基新材料項目氣化裝置一次投料成功。2016年6月17日甲醇合成裝置投料產(chǎn)出合格的MTO級甲醇。PE和PP原計劃二季度試產(chǎn)，因裝置原因，開車時間一再推遲。經(jīng)過技術攻堅，2016年9月23日神華新疆68萬噸煤基新材料項目MTO裝置開車成功，10月3日產(chǎn)出聚烯烴產(chǎn)品，開車以來聚烯烴裝置運行正常，PE產(chǎn)2426H，PP產(chǎn)S1003。

    神華新疆68萬噸煤基新材料項目的聚烯烴產(chǎn)品在神華煤炭交易網(wǎng)參與競拍，2016年10月12日，新疆倉庫的204噸S1003協(xié)議料參與競拍，起拍價7300元/噸，成交價7370-7375元/噸，乘著國慶歸來聚烯烴出現(xiàn)了不同程度上漲的東風，神華新疆產(chǎn)品首次競拍成交率100%。

    神華新疆68萬噸煤基新材料項目按照目前的產(chǎn)能，負荷約在50%進行統(tǒng)計，每天的LDPE產(chǎn)量約在405噸，PP產(chǎn)量約在676噸。計劃10月18日開始運往異地銷售，預計到達華東的時間是10月24日。新疆至華東的火車運費約為500元/噸，以神華新疆S1003合格料高于協(xié)議料200元/噸估算，運輸至華東的價格約為8100元/噸，10月12日華東的拉絲主流8100-8300元/噸，從價格上對市場沖擊力度較小。

    截至2016年10月，PE的產(chǎn)能為1587萬噸，神華新疆的LDPE產(chǎn)能占總產(chǎn)能的1.7%，除去長期停車的，PP的有效產(chǎn)能為1746萬噸，神華新疆的PP產(chǎn)能占總產(chǎn)能的2.6%。神華集團已投產(chǎn)的聚烯烴產(chǎn)能為295萬噸，占目前聚烯烴有效產(chǎn)能的8.9%，多數(shù)在神華煤炭交易網(wǎng)參與競拍，目前裝置均正常生產(chǎn)。

     表1 神華集團聚烯烴裝置 資料來源：第三方資訊網(wǎng)站及企業(yè)內部積累


    從神華包頭的市場投放情況來看，西北煤化工裝置內銷比例較少，預計神華新疆的產(chǎn)品西北區(qū)域內銷比例較低，后期重點銷售區(qū)域為華北、華東和華南等地。從產(chǎn)品上看，企業(yè)當前重點生產(chǎn)LDPE和PP拉絲為主，高壓以及拉絲的供應總量增加，但整體影響比例有限。


    市場的關注點除了神華新疆的裝置投產(chǎn)，還有其他裝置的投產(chǎn)情況，根據(jù)最新消息，四季度有望繼續(xù)投產(chǎn)的裝置中，PP涉及產(chǎn)能166萬噸，PE涉及產(chǎn)能為30萬噸，整體來看，PE新投產(chǎn)的壓力相對較小。從整體供應來看，8-9月份PE及PP裝置檢修較多，前期檢修裝置在10月份多數(shù)已重啟，整體供應量增幅明顯，10月下旬起，聚烯烴下游重要的行業(yè)農膜以及塑編行業(yè)開工率將有下降趨勢，國內的供需關系整體上趨于偏弱，相比PP，PE的供需關系稍好。

    而從聚烯烴的走勢看，仍需關注原油以及貨幣資金的動態(tài)問題，從原油看，OPEC減產(chǎn)協(xié)議提振原油市場，原油價格震蕩上揚為主，上游成本面利好聚烯烴產(chǎn)品；從貨幣資金動向看，多地樓市出臺限購政策，部分場外資金流入商品期貨市場，資金面對大宗商品有一定支撐。聚烯烴在供需面利空與上游、資金面利好的博弈下，四季度聚烯烴期貨難以出現(xiàn)順暢的下跌。

    而從近期石化的庫存來看，國慶節(jié)后石化庫存從10月8日的77萬噸已降至10月12日56.2萬噸，石化庫存處于偏低水平，生產(chǎn)企業(yè)短期挺價為主，10月份進口資源不多，短期市場風險不大，期現(xiàn)貨高位整理。后市需要關注進口料的到港情況、再生料的反替代量以及新增產(chǎn)能的釋放情況，有消息稱進口料在11月份到港量相對集中市場，目前LLDPE新料和再生料的價差為1600-1700元/噸，PP新料和再生料的價差為1800-2000元/噸，再生料的價格優(yōu)勢明顯，將有一定的反替代作用，抑制新料需求，若計劃投產(chǎn)裝置陸續(xù)釋放新增產(chǎn)能，而下游需求轉弱，聚烯烴社會庫存被動的蓄積至歷史同期高位，期現(xiàn)貨將承壓下跌。