神華新疆68萬噸煤基新材料項(xiàng)目是由中國神華煤制油化工有限公司新疆煤化工分公司（神華新疆煤化工分公司2016年4月10日變更為神華集團(tuán)新疆子公司）投資建設(shè)，該項(xiàng)目主要生產(chǎn)PE、PP，并副產(chǎn)丙烷、C4、C5、硫磺等產(chǎn)品。

    神華新疆68萬噸煤基新材料項(xiàng)目原設(shè)計(jì)的產(chǎn)能，PE為30萬噸，PP為38萬噸，實(shí)際的建設(shè)產(chǎn)能，PE為27萬噸，主要生產(chǎn)2426H、2426K和2426F等LDPE產(chǎn)品；PP為45萬噸，其中4萬噸利用回收的產(chǎn)品作為原料生產(chǎn)，主要產(chǎn)K8003和S1003。


    神華新疆68萬噸煤基新材料項(xiàng)目2013年7月份正式動(dòng)工，2016年項(xiàng)目基本完工，2016年5月21日，神華新疆煤基新材料項(xiàng)目氣化裝置一次投料成功。2016年6月17日甲醇合成裝置投料產(chǎn)出合格的MTO級(jí)甲醇。PE和PP原計(jì)劃二季度試產(chǎn)，因裝置原因，開車時(shí)間一再推遲。經(jīng)過技術(shù)攻堅(jiān)，2016年9月23日神華新疆68萬噸煤基新材料項(xiàng)目MTO裝置開車成功，10月3日產(chǎn)出聚烯烴產(chǎn)品，開車以來聚烯烴裝置運(yùn)行正常，PE產(chǎn)2426H，PP產(chǎn)S1003。

    神華新疆68萬噸煤基新材料項(xiàng)目的聚烯烴產(chǎn)品在神華煤炭交易網(wǎng)參與競拍，2016年10月12日，新疆倉庫的204噸S1003協(xié)議料參與競拍，起拍價(jià)7300元/噸，成交價(jià)7370-7375元/噸，乘著國慶歸來聚烯烴出現(xiàn)了不同程度上漲的東風(fēng)，神華新疆產(chǎn)品首次競拍成交率100%。

    神華新疆68萬噸煤基新材料項(xiàng)目按照目前的產(chǎn)能，負(fù)荷約在50%進(jìn)行統(tǒng)計(jì)，每天的LDPE產(chǎn)量約在405噸，PP產(chǎn)量約在676噸。計(jì)劃10月18日開始運(yùn)往異地銷售，預(yù)計(jì)到達(dá)華東的時(shí)間是10月24日。新疆至華東的火車運(yùn)費(fèi)約為500元/噸，以神華新疆S1003合格料高于協(xié)議料200元/噸估算，運(yùn)輸至華東的價(jià)格約為8100元/噸，10月12日華東的拉絲主流8100-8300元/噸，從價(jià)格上對(duì)市場沖擊力度較小。

    截至2016年10月，PE的產(chǎn)能為1587萬噸，神華新疆的LDPE產(chǎn)能占總產(chǎn)能的1.7%，除去長期停車的，PP的有效產(chǎn)能為1746萬噸，神華新疆的PP產(chǎn)能占總產(chǎn)能的2.6%。神華集團(tuán)已投產(chǎn)的聚烯烴產(chǎn)能為295萬噸，占目前聚烯烴有效產(chǎn)能的8.9%，多數(shù)在神華煤炭交易網(wǎng)參與競拍，目前裝置均正常生產(chǎn)。

     表1 神華集團(tuán)聚烯烴裝置 資料來源：第三方資訊網(wǎng)站及企業(yè)內(nèi)部積累


    從神華包頭的市場投放情況來看，西北煤化工裝置內(nèi)銷比例較少，預(yù)計(jì)神華新疆的產(chǎn)品西北區(qū)域內(nèi)銷比例較低，后期重點(diǎn)銷售區(qū)域?yàn)槿A北、華東和華南等地。從產(chǎn)品上看，企業(yè)當(dāng)前重點(diǎn)生產(chǎn)LDPE和PP拉絲為主，高壓以及拉絲的供應(yīng)總量增加，但整體影響比例有限。


    市場的關(guān)注點(diǎn)除了神華新疆的裝置投產(chǎn)，還有其他裝置的投產(chǎn)情況，根據(jù)最新消息，四季度有望繼續(xù)投產(chǎn)的裝置中，PP涉及產(chǎn)能166萬噸，PE涉及產(chǎn)能為30萬噸，整體來看，PE新投產(chǎn)的壓力相對(duì)較小。從整體供應(yīng)來看，8-9月份PE及PP裝置檢修較多，前期檢修裝置在10月份多數(shù)已重啟，整體供應(yīng)量增幅明顯，10月下旬起，聚烯烴下游重要的行業(yè)農(nóng)膜以及塑編行業(yè)開工率將有下降趨勢，國內(nèi)的供需關(guān)系整體上趨于偏弱，相比PP，PE的供需關(guān)系稍好。

    而從聚烯烴的走勢看，仍需關(guān)注原油以及貨幣資金的動(dòng)態(tài)問題，從原油看，OPEC減產(chǎn)協(xié)議提振原油市場，原油價(jià)格震蕩上揚(yáng)為主，上游成本面利好聚烯烴產(chǎn)品；從貨幣資金動(dòng)向看，多地樓市出臺(tái)限購政策，部分場外資金流入商品期貨市場，資金面對(duì)大宗商品有一定支撐。聚烯烴在供需面利空與上游、資金面利好的博弈下，四季度聚烯烴期貨難以出現(xiàn)順暢的下跌。

    而從近期石化的庫存來看，國慶節(jié)后石化庫存從10月8日的77萬噸已降至10月12日56.2萬噸，石化庫存處于偏低水平，生產(chǎn)企業(yè)短期挺價(jià)為主，10月份進(jìn)口資源不多，短期市場風(fēng)險(xiǎn)不大，期現(xiàn)貨高位整理。后市需要關(guān)注進(jìn)口料的到港情況、再生料的反替代量以及新增產(chǎn)能的釋放情況，有消息稱進(jìn)口料在11月份到港量相對(duì)集中市場，目前LLDPE新料和再生料的價(jià)差為1600-1700元/噸，PP新料和再生料的價(jià)差為1800-2000元/噸，再生料的價(jià)格優(yōu)勢明顯，將有一定的反替代作用，抑制新料需求，若計(jì)劃投產(chǎn)裝置陸續(xù)釋放新增產(chǎn)能，而下游需求轉(zhuǎn)弱，聚烯烴社會(huì)庫存被動(dòng)的蓄積至歷史同期高位，期現(xiàn)貨將承壓下跌。