行業(yè)要聞
企業(yè)動態(tài)
每一行業(yè)的發(fā)展都會受諸多因素的影響，譬如法律法規(guī)、宏觀經(jīng)濟、供需、政治、環(huán)保要求等等。撲克投資家今日帶您感知哪些因數(shù)將會影響2016年的甲醇市場。
中國甲醇市場2015年基本處于近年低位運行狀態(tài)，全球經(jīng)濟增速放緩、能源價格低位、實體經(jīng)濟欠佳等因素對市場影響深遠……
今年我國甲醇新增產(chǎn)能速度明顯放緩，而隨著伊朗制裁取消，我國進口甲醇近四年來首次增多；環(huán)保嚴查、煤化工項目環(huán)評擰緊使相關企業(yè)環(huán)保成本壓力加大；天津港爆炸事件則對國內(nèi)�；愤\輸、倉儲環(huán)節(jié)敲響警鐘。目前中國甲醇市場玩家正面臨挑戰(zhàn)，思路、交易模式轉(zhuǎn)型迫在眉睫……
一、低油價對中國甲醇市場影響深遠
原油與甲醇雖然不存在直接上下游關系，然甲醇作為煤化工與石油化工的橋梁產(chǎn)品，不僅從產(chǎn)業(yè)鏈上與原油相關，而且追溯甲醇與原油走勢可以發(fā)現(xiàn)，兩者已呈現(xiàn)高度相關性，甲醇產(chǎn)品能源屬性日益突出。
據(jù)測算，2012年原油及甲醇的相關性僅為0.28，2014年增加至0.34左右， 2014年下半年至今，二者關聯(lián)度高達0.73。我們通過線性回歸方程模擬分析來看，圖2左為華東甲醇殘差分析，當描繪的點圍繞殘差等于0的直線上下隨機散布時，說明右圖回歸直線對原觀測值的擬合情況良好，而從右圖我們不難看出，當華東市場甲醇價格在1500元/噸附近時，WTI原油價格在45-50美元/桶。
圖2 華東甲醇與原油殘差及線性回歸分析（取2008年至今數(shù)據(jù)）
應該說，原油價格高度將會直接絕對甲醇產(chǎn)品價格高度，低油價背景下，甲醇產(chǎn)品走向依然會跟隨原油走勢調(diào)整，2016年兩者也將會保持較高相關度。
二、新環(huán)保法實施 企業(yè)運營成本壓力增加
“史上最嚴”的新《環(huán)境保護法》于2015年1月1日正式實施，作為典型耗能和排放大戶，以甲醇為代表的煤化工企業(yè)成本存在增加預期。新環(huán)保法針對違法成本低的問題設計了罰款的按日連續(xù)計罰規(guī)則；針對未批先建又拒不改正、通過暗管排污逃避監(jiān)管等違法企業(yè)責任人，引入治安拘留處罰；構(gòu)成犯罪的，依法追究刑事責任。
從年初以來的陜西、新疆等地相關企業(yè)違法查處事件來看，已經(jīng)有甲醇及煤化工企業(yè)涉獵其中。由此引發(fā)的新環(huán)保法對2016年甲醇市場影響，金銀島認為主要包括以下兩點：一是對于污染、超標嚴重等違法企業(yè)的罰款將進一步增加企業(yè)現(xiàn)金流成本；二是今年有15%煤化工項目涉嫌未批先建，如部分項目沒有獲得任何環(huán)評批復就開工建設，也有的項目因為未批先建受到過環(huán)保部門查處，或被環(huán)保部門否決了環(huán)評的。其中涉及到了陜西、內(nèi)蒙、新疆、山西等地的企業(yè)，包括煤制油、煤制烯烴、煤制乙二醇等行業(yè)。上述項目不乏新建項目，后期存在投產(chǎn)推遲的可能性。
圖3 中國水資源分布圖
需要注意的是，現(xiàn)代煤化工項目耗水較大，據(jù)資料顯示，煤制甲醇噸甲醇水耗為7噸，煤制烯烴噸烯烴水耗為22-32噸，煤間接液化制油噸油水耗為6-9噸。部分項目實際運行的裝置耗水數(shù)據(jù)要高于這些。而陜西、內(nèi)蒙、山西、新疆、寧夏等中西部省去現(xiàn)代煤化工項目主要依賴黃河，黃河總水量是有限的，而且每年還呈減少之勢。水資源制約帶來的項目運行也是值得關注的問題。今年6月中旬附近，山東南部甲醇亮點除陽煤采購外，滕州供應缺水導致當?shù)匮b置關停，供給減少對行情形成支撐。滕州市自6月12日發(fā)布應急預案，對工企業(yè)高耗用水單位采取限量、錯峰供水等措施，關停木石工業(yè)園內(nèi)大型企業(yè)使用地下水，該工業(yè)園與甲醇相關裝置較為集中，涉及兗礦國泰、魯化、新能鳳凰、神達等裝置。
三、天津港爆炸事件引發(fā)國內(nèi)危化品倉儲運輸?shù)拳h(huán)節(jié)檢查
雖然近幾年作為主要生產(chǎn)地的西北甲醇新型下游行業(yè)發(fā)展迅速，然而該地貨物依然有可觀數(shù)量外銷，部分貨物會外銷至山東、華北等地。基于中國行業(yè)存在產(chǎn)銷分離的特點，運輸一直是甲醇市場關注的焦點。目前我國甲醇運輸存在汽運、火運、水運三種方式，提到水運，我們不得不提“天津港”，該港口作為北方主要港口之一，已陸續(xù)發(fā)展成為為北貨南運發(fā)揮重要作用的重要中轉(zhuǎn)港。
天津港作為西北與港口運輸?shù)臉屑~，2015年8月份發(fā)生在該地的爆炸事件對國內(nèi)�；愤\輸、倉儲等環(huán)節(jié)，敲響了警鐘！此次危化品倉庫的爆炸，導致天津及外圍道路封閉，液體裝船操作全部停滯，進而影響了部分貨物運輸。
回顧其它較大的化工安全事故，2015年8月22日20點56分，位于山東淄博市桓臺縣的山東潤興化工科技有限公司發(fā)生一起分離器著火爆炸事故。距離天津大爆僅僅10天，在安全大排查的當口再度發(fā)生化工廠爆炸事故。除此以外，近些年也存在不少于甲醇相關的交通事故，如2014年3月2日，山西載甲醇車輛遇追尾事故起火爆炸，3月5日，山西省公安廳交管局發(fā)布通告，全省所有高速公路禁止危險化學品運輸車輛通行，管制時間為2014年3月5日零時至2015年3月5日零時。2012年8月26日凌晨，陜西延安境內(nèi)發(fā)生特大交通事故，一雙層臥鋪與一輛大型罐車（裝載有甲醇）追尾，造成36人遇難。在此背景下，甲醇行業(yè)、甲醇運輸與物流等方面由此引發(fā)一系列思考……
四、伊朗制裁解除、北美頁巖氣革命，未來中國甲醇進口有增加趨勢
目前伊朗國內(nèi)總產(chǎn)能涉及500萬噸/年的4套裝置，約占世界總產(chǎn)能的5%。2010-2014年間，伊朗每年出口至中國的甲醇量在160-200萬噸左右，約占中國進口甲醇總量的40%左右。今年7月14日，中、美、英、德、法、俄等六國與伊朗達成歷史性協(xié)議，歐盟和美國對伊朗的石油禁運等經(jīng)濟制裁措施將撤銷。隨著伊朗的石油禁運等制裁的解除，伊朗必將增加石油及甲醇等石化產(chǎn)品的國際供應。各地石化產(chǎn)業(yè)有望獲得低成本原料，而部分相關產(chǎn)業(yè)亦將受到不小沖擊。
從后續(xù)情況來看，中國、印度依然是該地主要的甲醇銷往國。隨著伊朗經(jīng)濟制裁的取消，在利潤驅(qū)使下，部分伊朗貨或?qū)⒕徒l(fā)往歐洲市場。據(jù)悉，在伊朗核經(jīng)濟制裁之前，伊朗每年約有80萬噸的歐洲出口業(yè)務，這些量或有望在制裁取消后得到恢復。而伊朗貨物的流入，就目前供需相對平衡的歐洲市場而言，勢必將擠占現(xiàn)有的中東非伊貨物的額度，屆時除去歐洲市場重心的走低外，亦或有部分中東非伊貨轉(zhuǎn)而發(fā)往中國市場，進而導致中國進口甲醇來源地略微調(diào)整。
美國頁巖氣革命帶動該地甲醇產(chǎn)能出現(xiàn)增加，而北美下游多以傳統(tǒng)下游為主，增長較緩；基于中國較大需求潛力，后續(xù)該地貨物仍有銷往中國趨勢。
表1 伊朗/美國等地后期新建甲醇項目表
總體來看，未來幾年國際供應量將繼續(xù)呈增加之勢，而隨著上述裝置的投產(chǎn)，現(xiàn)有的世界格局或?qū)⒂兴D(zhuǎn)變，上述區(qū)域內(nèi)的甲醇量將運至中國市場，或?qū)е挛磥磉M口貨的集中流入。
五、十三五規(guī)劃布局，適度發(fā)展現(xiàn)代煤化工
“十三五”期間，石化能源在整個能源結(jié)構(gòu)中依然是主力軍。據(jù)資料顯示，十三五”將加快建設安全、清潔、高效、低碳的現(xiàn)代能源體系，首要任務便是控制煤炭消費，并加強煤炭清潔利用，適度發(fā)展現(xiàn)代煤化工，而現(xiàn)代煤化工則更加注重能源清潔高效利用。
根據(jù)初步方案，“十三五”期間石化行業(yè)將嚴控總量，化解過剩產(chǎn)能，重點建設七大石化產(chǎn)業(yè)基地，同時優(yōu)化增量，化工新能源、化工新材料、高端石化、傳統(tǒng)化工產(chǎn)業(yè)升級將是重點發(fā)展方向，預計“十三五”期間化工新能源產(chǎn)業(yè)產(chǎn)量規(guī)模將從千萬噸級提升至2020年的億噸級。
圖4 重點布局的煤化工產(chǎn)業(yè)基地
中國石化聯(lián)合會煤化工專委會秘書長胡遷林示，目前大部分煤化工項目都存在加工轉(zhuǎn)化深度不夠，下游產(chǎn)品多為附加值不高的初級產(chǎn)品等問題。合理布局煤化工項目，通過產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級，是這些地區(qū)將資源優(yōu)勢轉(zhuǎn)化成經(jīng)濟優(yōu)勢最有效的途徑。據(jù)了解，針對上述情況，煤化工“十三五”規(guī)劃中，將產(chǎn)品差異化、高端化和高附加值作為發(fā)展方向，重點延伸產(chǎn)業(yè)鏈、拓寬產(chǎn)品幅及開發(fā)新的煤基化學品。
總體來看，近年我國甲醇產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)能增速放緩，行業(yè)升級、調(diào)整進行時，新型下游項目投產(chǎn)速度如何將直接絕對區(qū)域性市場變動，期間涉及的環(huán)保、物流、運輸?shù)仁录䦟κ袌鲇绊懼档镁�。金銀島認為在十三五規(guī)劃布局適度發(fā)展現(xiàn)代煤化工的大背景下，2016年原油走向?qū)状甲邉萦绊懮钸h，除此以外產(chǎn)品基本面變動將直接絕對市場走向，上述列舉的熱點動向值得關注！
