二、供給
    1.全球烯烴供給：世界范圍內(nèi)的乙烯生產(chǎn)以乙烷、石腦油為主要原料，中國的石腦油法制烯烴產(chǎn)能成本處于劣勢地位，美國乙烷制乙烯產(chǎn)能大幅擴張的預(yù)期可能使國際烯烴價格面臨下降壓力從而間接沖擊中國的煤制烯烴。
    全球的乙烯、丙烯產(chǎn)能原料相對比較多元化，乙烷、丙烷、丁烷、石腦油、甲醇、煤等均可作為生產(chǎn)烯烴的原材料，傳統(tǒng)乙烯工藝以石腦油路線為主。美國頁巖氣革命后，NGL(天然氣凝析液)產(chǎn)量迅猛增長，NGL的主要成分是乙烯(42%)、丙烷(28%)、丁烷(7%)等輕烴，并對全球烯烴供應(yīng)格局產(chǎn)生重大影響，乙烯原料輕質(zhì)化勢頭越來越明顯，世界范圍內(nèi)乙烯供應(yīng)將走向原料多元化、成本低廉化之路。2014年乙烷、石腦油占乙烯總產(chǎn)能的比重大致分別在35%和47%左右。分區(qū)域看，北美頁巖氣革命帶來充裕又廉價的乙烷、丙烷供應(yīng)、而中東地區(qū)乙烷資源本就得天獨厚，北美、中東以乙烷法、丙烷法制乙烯為主并成為全球主要的烯烴產(chǎn)品出口區(qū)域，而歐洲、亞洲地區(qū)以傳統(tǒng)石腦油法制乙烯為主，東北亞是烯烴主要的凈進口地區(qū)。未來全球烯烴產(chǎn)能的增長將主要集中在北美(成本低)和亞洲(需求大)兩個地區(qū)。

 

    從各原料路線的工藝來看，原料的分子越大，制造烯烴的流程就越復(fù)雜，設(shè)備投資金額就越高，能耗也高，污染物也越復(fù)雜、難處理。以乙烷制乙烯、石腦油制烯烴以及煤制烯烴這三者來比較，乙烷制乙烯的資金設(shè)備投入最少，原料成本最低，污染最少。而煤制烯烴的資金投入最高，原料成本居中，污染最嚴(yán)重。石腦油制烯烴的資金投入介于兩者之間。在國際原油價格暴跌之前，石腦油原料成本是最高的，但是隨著2014年下半年以來油價的暴跌，石腦油制烯烴的成本已經(jīng)跟煤制烯烴相差不大，而石腦油制烯烴的污染則介于兩者之間。綜合來看，在全球范圍內(nèi)，中國的以石腦油為原料制乙烯的產(chǎn)能成本處于劣勢地位。
 

    由于美國在環(huán)境影響評估等諸多政府審批程序費時較長，乙烷制乙烯項目尚未大規(guī)模投產(chǎn)，但是從長期來看，美國乙烷制乙烯大幅擴產(chǎn)勢在必行。雖然中國主要從中東、韓國、新加坡等地進口烯烴及衍生物，從美國直接進口的烯烴產(chǎn)品較少，但在全球商品貿(mào)易緊密聯(lián)系的今天，美國的乙烯產(chǎn)能擴張可能造成國際市場乙烯價格下跌而間接波及中國的烯烴產(chǎn)業(yè)，或是由于乙烷對于石腦油的替代效應(yīng)而造成石腦油跌價，提高石腦油制烯烴的競爭力，而間接沖擊中國的煤制烯烴。

2.中國烯烴供給：烯烴產(chǎn)能結(jié)構(gòu)以石油基的為主，由于供給缺口的存在，整體產(chǎn)能利用率接近90%;產(chǎn)品以通用合成材料為主，差異化程度較低，高附加值、功能性、專用產(chǎn)品比例不高。
    截至2014年底，中國乙烯、丙烯產(chǎn)能分別為1985萬噸、2149萬噸，由于國內(nèi)天然氣資源較為匱乏、而煤制烯烴產(chǎn)能尚未大規(guī)模投產(chǎn)，中國的烯烴生產(chǎn)目前仍以石油路線為主，乙烯產(chǎn)能結(jié)構(gòu)中石油基占比在90%左右;而在丙烷脫氫技術(shù)不斷完善、甲醇制丙烯技術(shù)不斷突破的影響下，丙烯原料結(jié)構(gòu)相對多元，2014年石腦油法占總產(chǎn)能的比重在76%左右，丙烷脫氫(PDH)、MTO(包括MTP)、CTO產(chǎn)能占比分別為5%、6%和9%左右。

 

    2014年中國分別生產(chǎn)乙烯1697萬噸(占全球乙烯產(chǎn)量的12%左右)、丙烯1864萬噸，產(chǎn)能利用率分別在85%和87%。2010~2014年，中國乙烯、丙烯產(chǎn)量年均復(fù)合增長率分別為4.57%和6.48%，由于丙烯工藝路線相對比較多元，近年來其產(chǎn)量增速快于乙烯。
 

 

    但值得關(guān)注的是：我國烯烴工業(yè)在高端牌號合成樹脂、合成纖維和合成橡膠等領(lǐng)域缺乏國際先進水平的自有技術(shù)，下游產(chǎn)品以通用合成材料為主，產(chǎn)品差異化程度較低，高附加值、功能性、專用產(chǎn)品比例不高。我國工程塑料、特種橡膠和高性能纖維的國內(nèi)保障能力不足50%。此外，我國烯烴產(chǎn)品副產(chǎn)資源利用深度不夠，目前我國乙烯副產(chǎn)碳四、碳五、碳九等資源總體利用程度較低，部分直接用作燃料，而用于生產(chǎn)異戊橡膠、高檔石油樹脂等高附加值產(chǎn)品的比例需進一步提高。
3.煤及甲醇制烯烴投資主體及產(chǎn)能分布：投資主體以煤炭和化工企業(yè)為主，煤及甲醇制烯烴產(chǎn)能區(qū)域分布較為分散，煤炭主產(chǎn)地晉陜蒙地區(qū)產(chǎn)能占比僅在31%左右。
    截至2014年底，中國已投產(chǎn)的煤及甲醇制烯烴項目共10個，合計產(chǎn)能506萬噸/年，在建項目28個，合計產(chǎn)能2119萬噸/年，此外還有950萬噸的擬建產(chǎn)能。煤及甲醇的投資主體中，煤炭企業(yè)和化工企業(yè)基本平分秋色，占比約分別為44%和48%，煤炭企業(yè)投資烯烴產(chǎn)能多投資“煤—甲醇—烯烴”完整產(chǎn)業(yè)鏈，而化工企業(yè)進入該市場則主要投資“甲醇-烯烴”產(chǎn)業(yè)鏈。
    從地區(qū)分布來看，煤及甲醇制烯烴的分布較為分散，在全國15個省市均有布局，煤炭主產(chǎn)地晉陜蒙地區(qū)產(chǎn)能合計占比僅在31%左右，而進近來甲醇市場產(chǎn)能過剩致甲醇價格疲軟從而使甲醇制烯烴有利可圖，山東、江蘇等地企業(yè)也紛紛加碼了甲醇制烯烴項目。
 

 

4.產(chǎn)能投放預(yù)測：未來3~5年內(nèi)投產(chǎn)的烯烴產(chǎn)能以煤基為主，預(yù)計2020年在建產(chǎn)能將實現(xiàn)完全達產(chǎn)，屆時中國的烯烴進口依賴度將降至20%左右，受能源格局及資源稟賦影響，進口需求仍將在較長時期內(nèi)存在，未來我國烯烴市場可能面臨一定過剩風(fēng)險。
    目前烯烴產(chǎn)品仍處于進口替代階段，尤其是聚乙烯、聚丙烯進口依賴度仍較高，前期石油價格保持高位致使石油基路線制烯烴經(jīng)濟性不高，而煤炭產(chǎn)能過剩嚴(yán)重、煤價持續(xù)低迷、煤制烯烴技術(shù)不斷成熟、政府出臺鼓勵提高煤炭就地轉(zhuǎn)化率的政策等一系列外部因素致使煤企上馬煤化工項目的動力不斷增強。截至2014年底，我國已投產(chǎn)煤及甲醇制烯烴產(chǎn)能合計506萬噸，約占當(dāng)期烯烴總產(chǎn)能的12%，而十年前，煤制烯烴占產(chǎn)能的比重幾乎為零。從目前在建的烯烴產(chǎn)能看，2015~2018年主要投產(chǎn)的煤及甲醇制烯烴、丙烷脫氫制丙烯等技術(shù)路線將成為烯烴產(chǎn)能增長的主要來源。但2014年下半年以來，石油價格加速下行、石油基烯烴經(jīng)濟性有所增加，未來不排除中石化、中石油等企業(yè)上馬石油基烯烴產(chǎn)能的可能性，但考慮到項目建設(shè)周期需3~5年時間，短期內(nèi)新增烯烴產(chǎn)能的投放仍將以煤及甲醇制烯烴、丙烷脫氫制丙烯為主。
    截至2014年底，中國煤及甲醇制烯烴在建產(chǎn)能合計2119萬噸，這些產(chǎn)能將在2015~2018年間投產(chǎn)。按目前各項目規(guī)劃的投產(chǎn)安排看，截至2018年底，中國烯烴產(chǎn)能將達到7352萬噸/年，煤制烯烴產(chǎn)能占總產(chǎn)能的比重將由2014年底的12%增至35%左右，而按2014年中國烯烴表觀需求量6394萬噸、年均增速7%計算，到2018年中國烯烴表觀需求量為8381萬噸，按90%左右的產(chǎn)能利用率估算，屆時中國烯烴的對外依存度將降至20%左右。當(dāng)然，受技術(shù)磨合及審批進度影響，煤制烯烴的投產(chǎn)時間可能存在一定的延遲，但保守估計到2020年底，在建項目將實現(xiàn)完全達產(chǎn)。受制于能源格局及資源稟賦限制，未來通過技術(shù)提升壓縮國內(nèi)乙烯成本水平的空間相對有限，中國石油基、煤基烯烴產(chǎn)品的國際競爭力不高，國際低成本乙烯及下游衍生品產(chǎn)能將持續(xù)維持凈輸出狀態(tài)，而中國的烯烴將在較長一段時間內(nèi)維持一定的凈進口規(guī)模(2010年至今進口烯烴價格平均比國內(nèi)價格低15%~20%左右)，屆時烯烴產(chǎn)業(yè)可能面臨一定的過剩風(fēng)險。