14年中源化學(xué)并表,每股收益0.13元。

公司14年實(shí)現(xiàn)凈利潤2.1億元,同比回落31.6%,折合每股收益0.13元。其中單季度EPS分別為-0.02元、-0.03元、0.16元和0.02元,4季度業(yè)績同比回落91%,環(huán)比回落90%。

煤礦業(yè)務(wù)14年貢獻(xiàn)權(quán)益凈利0.85億元。

公司控股灣圖溝煤礦(600萬噸,67%股權(quán)),參股納林河二號(hào)煤礦(34%,800萬噸)。14年產(chǎn)量465萬噸,銷量451萬噸。公司煤炭業(yè)務(wù)2014年盈利0.85億元,噸煤凈利27元/噸。

甲醇及下游產(chǎn)品14年權(quán)益虧損1.71億元,預(yù)計(jì)15年虧損幅度加大。

公司有天然氣制甲醇產(chǎn)能135萬噸/年;DMF產(chǎn)能10萬噸/年。公司甲醇等化工業(yè)務(wù),2014年虧損1.71億元,折合噸虧損196元/噸。

14年10月10日,公司甲醇及DMF開始入冬檢修,目前繼續(xù)停車。

停車期間預(yù)計(jì)每月權(quán)益虧損2400萬元,推算年化虧損2.88億純堿和小蘇打業(yè)務(wù)14年貢獻(xiàn)權(quán)益凈利4.75億元。

中源化學(xué)擁有天然堿產(chǎn)能327萬噸/年;天然堿制純堿產(chǎn)能180萬噸/年:天然堿制小蘇打產(chǎn)能56萬噸/年。2014年,公司生產(chǎn)純堿及小蘇打225萬噸,貢獻(xiàn)權(quán)益凈利4.75億元,完成2.49億元的業(yè)績承諾。

2015年利潤增量在于博大實(shí)地的尿素項(xiàng)目。

公司現(xiàn)有兩個(gè)尿素項(xiàng)目:興安博源投資(82%)在建30萬噸/年的合成氨,52萬噸/年的尿素;博大實(shí)地(43%)已經(jīng)建成50萬噸/年的合成氨,80萬噸/年的尿素,預(yù)計(jì)2015年達(dá)產(chǎn)。

預(yù)計(jì)公司14-16年每股收益0.12元、0.14元和0.16元。

15年,公司的煤炭和甲醇業(yè)務(wù)盈利將會(huì)下滑,純堿業(yè)務(wù)盈利穩(wěn)定,增量來自尿素項(xiàng)目。