春節(jié)假期后，國(guó)內(nèi)尿素下游市場(chǎng)的低迷態(tài)勢(shì)令業(yè)內(nèi)多了幾分疑慮。從目前供求角度分析，今年尿素整體產(chǎn)能過(guò)剩不言而喻。從氣頭尿素企業(yè)開(kāi)工率逐漸恢復(fù)以及煤頭尿素企業(yè)原料供給充足這兩方面考慮，過(guò)剩形勢(shì)可能提前到二季度集中爆發(fā)。尿素價(jià)格在缺少支撐的情況下，只能借助外界炒作，形成階段性漲多少跌多少的平衡走勢(shì)。

　　供應(yīng)面  據(jù)了解，節(jié)后全國(guó)尿素企業(yè)開(kāi)工率基本保持在68%左右，東北、西南以及西北停車(chē)情況較嚴(yán)重，基本維持在半開(kāi)工狀態(tài)，而華北、華東、華中地區(qū)尿素企業(yè)開(kāi)工率仍能達(dá)到75%左右。以68%的開(kāi)工率計(jì)算，對(duì)應(yīng)2013年8000萬(wàn)噸的國(guó)內(nèi)尿素設(shè)計(jì)產(chǎn)能，2014年尿素產(chǎn)能已經(jīng)超過(guò)5400萬(wàn)噸。不難發(fā)現(xiàn)，結(jié)果已與往年的表觀消費(fèi)量持平。換句話(huà)說(shuō)，2014年尿素市場(chǎng)依舊難逃供應(yīng)過(guò)剩的命運(yùn)。顯然，在進(jìn)入3月以后，國(guó)內(nèi)天然氣供應(yīng)勢(shì)必好轉(zhuǎn)；煤炭供應(yīng)量充足，且會(huì)因下游需求減少而降價(jià)。兩方面的轉(zhuǎn)變帶來(lái)的不僅是開(kāi)工率的提升，也是價(jià)格上的壓力。

　　需求面  春耕期間，國(guó)內(nèi)無(wú)非是農(nóng)業(yè)追肥需求以及農(nóng)業(yè)采購(gòu)原料肥兩方面。部分業(yè)內(nèi)人士判斷，由于受到雨雪天氣以及過(guò)節(jié)因素影響，農(nóng)業(yè)行情啟動(dòng)會(huì)推遲到正月十五以后，更有工業(yè)需求與春耕需求同步的說(shuō)法。

　　筆者對(duì)此觀點(diǎn)部分認(rèn)同，同時(shí)要反問(wèn)一下市場(chǎng)容量。雖然從去年四季度到春節(jié)前夕的農(nóng)業(yè)尿素淡儲(chǔ)情況并不盡如人意，但農(nóng)民用肥結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)變不得不讓人質(zhì)疑尿素冬儲(chǔ)的必要性。于是，淡儲(chǔ)量不足的說(shuō)法似乎也難以提振經(jīng)銷(xiāo)商的采購(gòu)熱情。

　　從國(guó)際方面分析，已知的采購(gòu)需求除印尼pusri公司2月7日公布的2萬(wàn)噸尿素招標(biāo)外，還傳出巴基斯坦TCP公司將進(jìn)行12萬(wàn)～14萬(wàn)噸尿素招標(biāo)。然而，后者的采購(gòu)范圍已基本排除了中國(guó)和獨(dú)聯(lián)體的尿素貨源。同時(shí)，印度方面也表示資金有限，暫未考慮近期招標(biāo)。這意味著3月國(guó)內(nèi)尿素出口形勢(shì)并不理想。另外，大顆粒尿素出口也面臨瓶頸。美國(guó)農(nóng)業(yè)用肥大多集中在4月，如果從中國(guó)采購(gòu)尿素，船期30日，2月底或許是美國(guó)從中國(guó)采購(gòu)大顆粒尿素的最后期限。然而，此時(shí)的國(guó)際大顆粒接貨價(jià)很難滿(mǎn)足國(guó)內(nèi)供貨商的要求。據(jù)了解，節(jié)后國(guó)內(nèi)大顆粒尿素集港價(jià)已漲至1820元左右。一些經(jīng)銷(xiāo)商雖有前期港存，但較低的利潤(rùn)空間不值得操作，更有離岸價(jià)報(bào)出400美元的情況�？傊�，無(wú)論是普通尿素還是大顆粒尿素，短期內(nèi)出口需求不被看好。

　　成本面  此前有業(yè)內(nèi)人士判斷，國(guó)內(nèi)煤價(jià)將在經(jīng)歷去年底到今年初的上漲后再度下滑。春節(jié)期間，北方無(wú)煙煤價(jià)出現(xiàn)了30～40元的下調(diào)。隨著天氣轉(zhuǎn)暖，3月份以后國(guó)內(nèi)煤價(jià)會(huì)因需求減少而再度走低。受煤價(jià)看跌預(yù)期影響，尿素生產(chǎn)成本話(huà)題再度被關(guān)注。一旦成本支撐變?nèi)�，尿素企業(yè)價(jià)格博弈的籌碼會(huì)隨之減少。