我國(guó)甲醇產(chǎn)能向資源地集中，西北地區(qū)煤制甲醇盈利較好。內(nèi)蒙古、河南、山西、陜西、重慶等地憑借其資源優(yōu)勢(shì)，將成為甲醇生產(chǎn)企業(yè)最為青睞的地區(qū)；山東、河北等傳統(tǒng)的甲醇生產(chǎn)大省，受資源總量和環(huán)境容量的制約，產(chǎn)能擴(kuò)張速度將有所放緩。

華東是甲醇消費(fèi)的主要地區(qū)。從甲醇消費(fèi)的區(qū)域看，2011年我國(guó)華東地區(qū)位居甲醇消費(fèi)榜首，消費(fèi)量占全國(guó)的42.8%，主要?dú)w因于該地區(qū)下游甲醛、二甲醚、冰醋酸、甲醇汽油對(duì)原料需求明顯高于其他地區(qū)；華北地區(qū)憑借著穩(wěn)定的甲醛、二甲醚、甲醇汽油需求的支撐，表觀消費(fèi)量占據(jù)全國(guó)第二，保持在18.8%的水平；華中地區(qū)、華南地區(qū)消費(fèi)量也比較大，分別占有11.6%和11.0%；西北地區(qū)作為甲醇生產(chǎn)重地，消費(fèi)量?jī)H占到6.0%。



煤炭是我國(guó)甲醇生產(chǎn)最重要的原料。自1923年開(kāi)始工業(yè)化生產(chǎn)以來(lái)，甲醇合成的原料路線經(jīng)歷了很大變化。20世紀(jì)50年代以前多以煤和焦炭為原料；50年代以后，以天然氣為原料的甲醇生產(chǎn)流程被廣泛應(yīng)用；進(jìn)入60年代以來(lái)，以重油為原料的甲醇裝置有所發(fā)展。目前，歐美、中東地區(qū)國(guó)家主要采用天然氣為原料生產(chǎn)甲醇，該工藝具備投資低、無(wú)污染的優(yōu)點(diǎn)，且無(wú)需過(guò)多考慮副產(chǎn)物銷路。由于我國(guó)一次能源結(jié)構(gòu)具有“富煤貧油少氣”特征，缺少廉價(jià)的天然氣資源，隨著石油資源緊缺、油價(jià)持續(xù)上漲，在大力發(fā)展煤炭潔凈利用技術(shù)的背景下，當(dāng)前并且今后較長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)煤炭仍是我國(guó)甲醇生產(chǎn)最重要的原料。此外，我國(guó)還有部分企業(yè)采用焦?fàn)t煤氣為原料生產(chǎn)甲醇，這也是我國(guó)獨(dú)有的甲醇制取技術(shù)。



甲醇行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩由來(lái)已久，自2006年之后，甲醇企業(yè)開(kāi)工率就不斷下降，盈利艱難。但不同于需求下滑導(dǎo)致產(chǎn)能過(guò)剩的行業(yè)，甲醇作為重要的基礎(chǔ)化工原料，在過(guò)去十年中國(guó)經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)的時(shí)期，需求是很難下滑的。我們從數(shù)據(jù)上也可以看到，即使在爆發(fā)金融危機(jī)的2008年，中國(guó)甲醇需求增速依然達(dá)到了19%，遠(yuǎn)好于諸多行業(yè)，其后更是迅速回升，過(guò)去5年復(fù)合平均需求增速達(dá)24.8%，2012年更是高達(dá)28%。所以甲醇的需求從未讓人失望，如今在傳統(tǒng)下游需求增速趨緩的情況下，烯烴、甲醇燃料等新興下游將接過(guò)跑棒，推動(dòng)甲醇需求繼續(xù)高增長(zhǎng)。


造成煤制甲醇行業(yè)景氣度不斷下滑的原因有二：1、產(chǎn)能投放過(guò)快，亞太地區(qū)甲醇產(chǎn)能由2008年的2663萬(wàn)噸飆升至2012年的6662萬(wàn)噸，增加了約4000萬(wàn)噸，這其中絕大部分是中國(guó)的產(chǎn)能，而同期中國(guó)甲醇消費(fèi)量只增加了約2000萬(wàn)噸，遠(yuǎn)小于產(chǎn)能增幅；2、煤價(jià)高企，煤炭?jī)r(jià)格對(duì)于煤制甲醇企業(yè)的盈利影響至關(guān)重要，2012年之前不斷上漲的煤價(jià)為煤制甲醇企業(yè)帶來(lái)的沉重的負(fù)擔(dān)。
在中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速下滑的宏觀經(jīng)濟(jì)背景下，甲醇傳統(tǒng)需求如甲醛、二甲醚等需求增速將放緩，但我們認(rèn)為作為重要的基礎(chǔ)化工品，甲醇傳統(tǒng)需求未來(lái)仍將保持3%-5%的穩(wěn)定增長(zhǎng)。而新興下游烯烴正處技術(shù)突破伊始，投資熱情高漲、發(fā)展空間廣闊，甲醇燃料作為清潔能源符合國(guó)家環(huán)保大方向，政策推廣力度也在加大，煤制芳烴技術(shù)初步成功，成為可能超預(yù)期的因素，新興下游將維持甲醇需求高增長(zhǎng)勢(shì)頭。
2002-2012中國(guó)甲醇消費(fèi)量復(fù)合年均增速高達(dá)24.2%，而其他國(guó)家消費(fèi)量復(fù)合年均增速僅為0.58%，中國(guó)貢獻(xiàn)了甲醇消費(fèi)的絕大部分增量，占比由2002年的12%提高到2012年52%。隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速下滑及全球產(chǎn)業(yè)向中國(guó)轉(zhuǎn)移放緩，甲醇傳統(tǒng)下游甲醛、醋酸、二甲醚、MTBE等需求增速將逐漸趨穩(wěn)，未來(lái)5年傳統(tǒng)下游需求增速將維持在3%-5%。