導語：近日云南某大型企業(yè)大幅下調(diào)二銨價格，64%二銨東北買斷到站價3100元，與之前3400-3500元到站價相比，下滑幅度達300-400元。這一消息引發(fā)化肥市場劇烈震蕩，業(yè)內(nèi)開始議論紛紛。

　　二銨價格短期內(nèi)如此快速下滑，究竟說明了什么？縱觀近期化肥行業(yè)，尿素價格已跌破2000元，鉀肥價格也呈現(xiàn)持續(xù)下滑趨勢，復合肥價格還能承受到幾時？化肥行業(yè)是否存在崩盤風險？一個個問題直逼農(nóng)資人士心理底線。

　　因何大幅跳水？

　　與尿素市場相比，磷銨近年調(diào)價幅度較為緩慢，然而作為磷肥行業(yè)的龍頭企業(yè)卻如此急劇下調(diào)價格究竟出于什么原因。據(jù)了解，近年磷肥企業(yè)銷售多以承兌為主，現(xiàn)款成交減少，資金回籠問題逐步顯現(xiàn)。隨著磷銨出口期結(jié)束，二銨庫存壓力開始增加，高產(chǎn)能生產(chǎn)企業(yè)甚至出現(xiàn)脹庫現(xiàn)象。尤其是西南地區(qū)冬季運輸困難，以及對明年出口市場看空，導致企業(yè)急于提前出貨。

　　數(shù)據(jù)顯示，2010年二銨出口數(shù)量近400萬噸，而2011年截至9月份，二銨出口累計288萬噸。表明今年將有少于去年100多萬噸出口量需轉(zhuǎn)向國內(nèi)消化。另外，據(jù)相關(guān)機構(gòu)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，預計2011年磷肥總產(chǎn)量為1600萬～1650萬噸（折100%P2O5）P2O5，國內(nèi)需求1200萬噸左右。其中，磷酸二銨產(chǎn)量1300萬噸，磷酸一銨產(chǎn)量1250萬噸。總體看，今年磷肥供應量遠大于市場需求量。

農(nóng)業(yè)部門對2010-2015年化肥需求預測
年份	合計	氮肥	磷肥	鉀肥	氮：磷：鉀
2010年	5100	3000	1200	900	1：0.4：0.3
2015年	5500	3250	1300	950	1：0.4：0.3

引發(fā)多米諾骨牌效應

　　二銨市場引起的劇烈震動，將直接影響整個化肥產(chǎn)業(yè)。尤其是農(nóng)資流通企業(yè)及終端用戶，對目前化肥生產(chǎn)成本產(chǎn)生較大懷疑。先前在尿素跌破2000元大關(guān)后，許多農(nóng)資商就已對尿素行業(yè)存在暴力產(chǎn)生疑問。而二銨價格再次大幅探底，進一步引起終端市場擔憂——復合肥市場是否也將大幅跳水？目前來看，答案不言而喻。

　　數(shù)據(jù)顯示，目前二銨生產(chǎn)成本在2900-3000元，一銨生產(chǎn)成本2650-2700元。按64%二銨3100元到站價格推算，一銨到站價應在2660元左右，與生產(chǎn)成本嚴重倒掛，進而連鎖引發(fā)復合肥市場持續(xù)觀望。

磷銨生產(chǎn)成本
序號	項目及規(guī)格	規(guī)格	單位	每噸產(chǎn)品耗量
一	原料及輔助材料
1	磷礦	30%	t	1.74
2	氨	≥99%	t	0.1227
3	硫酸	≥98.5%		1.35
4	包裝袋	50kg/袋	只	20.25
二	燃料及公用工程
1	新鮮水		t	0.4
2	電		kwh	30.3
3	蒸汽	0.6mpa	t	0.51
4	煤		t	0.12
5	循環(huán)水	△t=8℃	M3	31.5

導致崩盤風險？

　　現(xiàn)階段，化肥行業(yè)面臨的統(tǒng)一瓶頸是產(chǎn)能過高，而下游需求有限。二銨市場的大幅地震，是否會引發(fā)化肥市場崩盤風險。筆者認為，可能性不大。磷肥行業(yè)與尿素行業(yè)相比，產(chǎn)業(yè)集中度較高，且具有明顯的資源優(yōu)勢。此次作為龍頭企業(yè)帶頭大幅調(diào)價，其成本優(yōu)勢占有重要地位。在筆者采訪的幾個大型生產(chǎn)企業(yè)來看，雖然對云南磷肥企業(yè)此舉感到意外，但從成本上來說，并不是不能接受，并表示會相繼跟進。然而可以肯定的是，明年化肥企業(yè)將面臨更加嚴峻的競爭環(huán)境。而具有資源優(yōu)勢的化肥企業(yè)，生存空間會相對優(yōu)越。