國慶節(jié)臨近，尿素市場一改往年節(jié)前降價促銷的慣例，反而出現(xiàn)小漲行情。下游經(jīng)銷商本想利用節(jié)日期間鐵路運輸優(yōu)勢的備貨計劃也隨之破滅了。此情此景多少會令商家感到無奈，但市場就是這樣，往往會背離人們的想法。好比此次調(diào)整關(guān)稅的問題，無論從資源角度或是從保民生的角度，阻止二元肥出口已迫在眉睫。但結(jié)果卻出乎意料，直到月底也沒有任何關(guān)于阻止二元肥出口的政策公布，而且尿素關(guān)稅也沒有被調(diào)整。此刻，國內(nèi)市場議論紛紛，均在猜測尿素后期行情的漲跌。
    這幾日也有不少朋友來電討論漲跌話題，口徑也多有不同，有從企業(yè)生產(chǎn)成本考慮的，有從后期出口角度考慮的，還有從社會庫存量考慮的，總之是五花八門。當然，討論的結(jié)果雖不盡相同，但大體還是以看跌為主。本人也贊同走跌一說，考慮的因素只有供求。而對于一些同行所提到的成本分析，則需要在一定的市場條件下才有必要著重思考。也可以概括為：先供求，后成本。簡而言之，如果行業(yè)產(chǎn)量嚴重過剩，那么降價幅度甚至可以忽略成本。
 
    既然確定從供求角度分析，那么當前乃至全年的尿素生產(chǎn)情況究竟如何呢？從圖一可以看出，今年5月至9月，國內(nèi)尿素企業(yè)總開工率相對平穩(wěn)，多集中于70%左右。這與去年節(jié)能減排期間58%的企業(yè)開工率相比，的確有了明顯的提高。而且從統(tǒng)計情況來看，2011全年尿素產(chǎn)量大概在5200萬噸左右，而今年全年的預(yù)估產(chǎn)量將達到5800萬噸甚至更高。這就表明年內(nèi)產(chǎn)量至少要過剩600萬噸。這一數(shù)字從供應(yīng)的角度已充分說明了形勢的嚴重性。


（來源：中華商務(wù)網(wǎng)）
    簡單分析供應(yīng)之后再探需求。需求可以分為內(nèi)需和出口兩方面。國內(nèi)需求不必多說，以農(nóng)業(yè)為主。即將啟動的秋播便是用肥旺季，但由于尿素自身特性決定其不能作為底肥的首選。恐怕只有安徽、河南等地才會直接施用尿素。眼看行情正向中原地區(qū)轉(zhuǎn)移的時候，無奈天公不作美，月中旬的連日降雨令氣溫迅速回落。受其影響，國內(nèi)市場啟動推遲了將近兩周左右，也可能因此會減少本季國內(nèi)對尿素的需求量。另據(jù)了解，出口方面也不樂觀，雖然旺季關(guān)稅并沒有提前至十月執(zhí)行，但海關(guān)方面很可能將尿素出口的最低報關(guān)價提升至550美元/噸。以表一計算結(jié)果來看，550美元/噸的離岸價所對應(yīng)的稅率為46.6%。這樣的情況下，先不必說國內(nèi)廠家是否愿意出口，就算是貿(mào)易商也很難接受如此高價。從下圖觀察近兩年國際尿素的走勢來看， 500美元/噸的離岸價可算得上是高位，操作的風(fēng)險系數(shù)較高。而且由于年內(nèi)一直執(zhí)行著帶有保證金的淡季出口政策，已是今年外貿(mào)行情大打折扣。據(jù)統(tǒng)計：2011年1-8月的尿素出口總量僅為145萬噸，這與2010全年的702萬噸相比，簡直是天壤之別。如果從出口的角度而言，這又將減少400萬噸的出口需求。  
（來源：中華商務(wù)網(wǎng)）
     綜上所述，國內(nèi)供應(yīng)面保持了一貫的增長勢頭，雖然可以統(tǒng)計到的企業(yè)開工率只在70%左右，但算上那些新投產(chǎn)的企業(yè)之后，按國內(nèi)年表觀消費量5300萬噸核算，產(chǎn)量將過剩500萬噸左右，之后再加上因出口受限而減少的400萬噸，總和可達900萬噸之多，這恰好等同于國內(nèi)尿素企業(yè)兩個月的產(chǎn)量。換而言之，進入四季度之后，國內(nèi)需求將會減少，出口量也難有大幅提高，而且還要消耗相當于五個月的產(chǎn)量。因此，筆者預(yù)計國內(nèi)尿素價格會在國慶之后小幅下滑，并在內(nèi)需進一步減少之后的十月底大幅降價以適應(yīng)后期的淡儲需求。
(筆者個人觀點，僅供參考！)