國(guó)內(nèi)市場(chǎng)
國(guó)際市場(chǎng)
這幾日也有不少朋友來(lái)電討論漲跌話(huà)題，口徑也多有不同，有從企業(yè)生產(chǎn)成本考慮的，有從后期出口角度考慮的，還有從社會(huì)庫(kù)存量考慮的，總之是五花八門(mén)。當(dāng)然，討論的結(jié)果雖不盡相同，但大體還是以看跌為主。本人也贊同走跌一說(shuō)，考慮的因素只有供求。而對(duì)于一些同行所提到的成本分析，則需要在一定的市場(chǎng)條件下才有必要著重思考。也可以概括為：先供求，后成本。簡(jiǎn)而言之，如果行業(yè)產(chǎn)量嚴(yán)重過(guò)剩，那么降價(jià)幅度甚至可以忽略成本。
既然確定從供求角度分析，那么當(dāng)前乃至全年的尿素生產(chǎn)情況究竟如何呢？從圖一可以看出，今年5月至9月，國(guó)內(nèi)尿素企業(yè)總開(kāi)工率相對(duì)平穩(wěn)，多集中于70%左右。這與去年節(jié)能減排期間58%的企業(yè)開(kāi)工率相比，的確有了明顯的提高。而且從統(tǒng)計(jì)情況來(lái)看，2011全年尿素產(chǎn)量大概在5200萬(wàn)噸左右，而今年全年的預(yù)估產(chǎn)量將達(dá)到5800萬(wàn)噸甚至更高。這就表明年內(nèi)產(chǎn)量至少要過(guò)剩600萬(wàn)噸。這一數(shù)字從供應(yīng)的角度已充分說(shuō)明了形勢(shì)的嚴(yán)重性。
（來(lái)源：中華商務(wù)網(wǎng)）
簡(jiǎn)單分析供應(yīng)之后再探需求。需求可以分為內(nèi)需和出口兩方面。國(guó)內(nèi)需求不必多說(shuō)，以農(nóng)業(yè)為主。即將啟動(dòng)的秋播便是用肥旺季，但由于尿素自身特性決定其不能作為底肥的首選�？峙轮挥邪不�、河南等地才會(huì)直接施用尿素。眼看行情正向中原地區(qū)轉(zhuǎn)移的時(shí)候，無(wú)奈天公不作美，月中旬的連日降雨令氣溫迅速回落。受其影響，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)啟動(dòng)推遲了將近兩周左右，也可能因此會(huì)減少本季國(guó)內(nèi)對(duì)尿素的需求量。另?yè)?jù)了解，出口方面也不樂(lè)觀，雖然旺季關(guān)稅并沒(méi)有提前至十月執(zhí)行，但海關(guān)方面很可能將尿素出口的最低報(bào)關(guān)價(jià)提升至550美元/噸。以表一計(jì)算結(jié)果來(lái)看，550美元/噸的離岸價(jià)所對(duì)應(yīng)的稅率為46.6%。這樣的情況下，先不必說(shuō)國(guó)內(nèi)廠家是否愿意出口，就算是貿(mào)易商也很難接受如此高價(jià)。從下圖觀察近兩年國(guó)際尿素的走勢(shì)來(lái)看， 500美元/噸的離岸價(jià)可算得上是高位，操作的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)較高。而且由于年內(nèi)一直執(zhí)行著帶有保證金的淡季出口政策，已是今年外貿(mào)行情大打折扣。據(jù)統(tǒng)計(jì)：2011年1-8月的尿素出口總量?jī)H為145萬(wàn)噸，這與2010全年的702萬(wàn)噸相比，簡(jiǎn)直是天壤之別。如果從出口的角度而言，這又將減少400萬(wàn)噸的出口需求。
（來(lái)源：中華商務(wù)網(wǎng)）
綜上所述，國(guó)內(nèi)供應(yīng)面保持了一貫的增長(zhǎng)勢(shì)頭，雖然可以統(tǒng)計(jì)到的企業(yè)開(kāi)工率只在70%左右，但算上那些新投產(chǎn)的企業(yè)之后，按國(guó)內(nèi)年表觀消費(fèi)量5300萬(wàn)噸核算，產(chǎn)量將過(guò)剩500萬(wàn)噸左右，之后再加上因出口受限而減少的400萬(wàn)噸，總和可達(dá)900萬(wàn)噸之多，這恰好等同于國(guó)內(nèi)尿素企業(yè)兩個(gè)月的產(chǎn)量。換而言之，進(jìn)入四季度之后，國(guó)內(nèi)需求將會(huì)減少，出口量也難有大幅提高，而且還要消耗相當(dāng)于五個(gè)月的產(chǎn)量。因此，筆者預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)尿素價(jià)格會(huì)在國(guó)慶之后小幅下滑，并在內(nèi)需進(jìn)一步減少之后的十月底大幅降價(jià)以適應(yīng)后期的淡儲(chǔ)需求。
(筆者個(gè)人觀點(diǎn)，僅供參考！)
