煤化工優(yōu)勢(shì)突出
　　山東魯西化工股份有限以尿素、復(fù)合肥、磷酸二銨等化學(xué)肥料為主導(dǎo)產(chǎn)品，還生產(chǎn)燒堿、液氯、氯化芐、硫酸、鹽酸等一系列化工產(chǎn)品�！　�
　　公司具有年產(chǎn)合成氨80萬(wàn)噸、尿素120萬(wàn)噸、復(fù)合肥150萬(wàn)噸、硫酸100萬(wàn)噸、磷酸二銨10萬(wàn)噸、普通過磷酸鈣5萬(wàn)噸的生產(chǎn)能力，擁有10萬(wàn)千瓦發(fā)電機(jī)組配套裝置，是目前全國(guó)最大的化肥生產(chǎn)企業(yè)之一。 
　　公司是全國(guó)化肥行業(yè)唯一同時(shí)擁有尿素、復(fù)合肥、磷酸二銨三種國(guó)家免檢產(chǎn)品的企業(yè)，也是全國(guó)同行業(yè)率先通過質(zhì)量、環(huán)境和職業(yè)健康安全三個(gè)標(biāo)準(zhǔn)認(rèn)證的企業(yè)。2005年9月，公司生產(chǎn)的“魯西牌”復(fù)合肥榮獲“名牌產(chǎn)品”稱號(hào)。2006年10月，公司“魯西”商標(biāo)獲“馳名商標(biāo)”稱號(hào)。公司連續(xù)三年為石油和化工行業(yè)綜合效益百?gòu)?qiáng)、銷售收入百?gòu)?qiáng)和化學(xué)肥料制造行業(yè)銷售收入百?gòu)?qiáng)企業(yè)。
　　受益未來化肥價(jià)格看漲
　　在石油、天然氣價(jià)格大幅上漲的背景下，以煤氣化為龍頭，擴(kuò)展延伸碳一化工及相關(guān)產(chǎn)品；以氯堿、合成氨、硫酸和尿素為基礎(chǔ)原料，發(fā)展相關(guān)產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)化工與化肥的有機(jī)結(jié)合；適時(shí)進(jìn)入精細(xì)化工領(lǐng)域，發(fā)展綠色化工，生態(tài)化工，培植新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展；適時(shí)開展資本運(yùn)作和戰(zhàn)略投資，實(shí)施業(yè)內(nèi)戰(zhàn)略重組，提高公司的綜合實(shí)力，進(jìn)入國(guó)際市場(chǎng)。
　　由于國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)政策偏重于優(yōu)惠“三農(nóng)”，化肥生產(chǎn)企業(yè)免征增值稅和享受企業(yè)所得稅減免政策。因此，國(guó)內(nèi)化肥生產(chǎn)企業(yè)沒有完全自主定價(jià)權(quán)，出廠價(jià)格和銷售價(jià)格遵照發(fā)改委的指導(dǎo)價(jià)格，化肥企業(yè)的實(shí)際價(jià)值未能完全體現(xiàn)。目前山東市場(chǎng)尿素平均價(jià)格每噸在1850元-1900元，復(fù)合肥每噸出廠價(jià)格在2600元-2900元。而目前國(guó)際市場(chǎng)歐美等國(guó)家的尿素價(jià)格則在2200元-2400元，復(fù)合肥每噸價(jià)格3100元-3400元(折合人民幣)。由于近期國(guó)際市場(chǎng)硫磺、磷礦石、焦炭等每噸分別上漲為30美元、60美元、90美元，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)主要礦區(qū)也分別提高了礦產(chǎn)品價(jià)格。特別是在國(guó)際市場(chǎng)大宗商品原材料供給偏緊的石油、天然氣、鐵礦石、煤炭等價(jià)格高燒不退的背景下，作為農(nóng)業(yè)上游必須的生產(chǎn)資料化肥價(jià)格有望逐步開放。如原油價(jià)格大漲之后，煉油企業(yè)普遍虧損，導(dǎo)致全國(guó)成品油供應(yīng)緊張，成品油價(jià)格的二次改革，使得煉油企業(yè)開工率普遍回升，企業(yè)毛利率扭虧為盈。隨著國(guó)際化肥市場(chǎng)價(jià)格的升高，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)化肥價(jià)格倒掛嚴(yán)重，化肥產(chǎn)品政策調(diào)控價(jià)格的措施也將會(huì)逐步向國(guó)際市場(chǎng)靠近，一但化肥價(jià)格市場(chǎng)化開放，出口關(guān)稅的優(yōu)化改革，那么國(guó)內(nèi)化肥行業(yè)的春天為期不遠(yuǎn)，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)必將大幅上升。
　　同比大市運(yùn)行與投資機(jī)會(huì)
　　從市場(chǎng)運(yùn)行情況分析，但由于指數(shù)累計(jì)漲幅過大，上證綜指在見到6124點(diǎn)之后的三浪三調(diào)整，在4778點(diǎn)展開報(bào)復(fù)性反彈，短期30日均線系統(tǒng)面臨的獲利拋壓較重，因此，市場(chǎng)能否重返強(qiáng)勢(shì)領(lǐng)域、強(qiáng)勢(shì)是否可以得到有效延續(xù)？目前還難以得到有效確認(rèn)，投資者也不宜過份樂觀。就技術(shù)上來看，指數(shù)在5350點(diǎn)附近仍然面臨較大的壓力，在5000上下反復(fù)震蕩醞釀突破，如果再次向下突破，那么前期4778點(diǎn)位置將再次受到考驗(yàn)，投資者在當(dāng)前點(diǎn)位上就應(yīng)當(dāng)保持高度謹(jǐn)慎的操作態(tài)度。就操作策略而言，我們認(rèn)為無論是恐慌拋售，還是積進(jìn)追高都不是當(dāng)前理想的思路。投資者既不能錯(cuò)過投資機(jī)會(huì)、造成踏空遺憾，同時(shí)又應(yīng)當(dāng)控制好投資風(fēng)險(xiǎn)，那么在操作上就要求投資者在當(dāng)前點(diǎn)位上切莫盲目追高，而應(yīng)當(dāng)把投資目光轉(zhuǎn)向那些仍然處于底部?jī)?yōu)質(zhì)潛力個(gè)股中來，因?yàn)樵诮酉聛淼男星橹校瑐�(gè)股很有可能從當(dāng)前的全線普漲局面重新向熱點(diǎn)輪換上漲的格局，那么那些底部?jī)?yōu)質(zhì)個(gè)股將成為市場(chǎng)獲取利潤(rùn)最大化的最佳品種。 
　　除了近期市場(chǎng)表現(xiàn)最亮麗的醫(yī)藥板塊之外，那我們就要精心研究另外的一個(gè)冷門板塊了，化肥板塊在整體市場(chǎng)表現(xiàn)中，屬于2007年升幅最小的板塊之一，主要因素是受上游原材料價(jià)格上漲引發(fā)生產(chǎn)成本上升所致。在國(guó)際石油價(jià)格大幅上漲拉動(dòng)下，天燃?xì)�，煤炭等能源價(jià)格普遍上漲，導(dǎo)致化肥生產(chǎn)企業(yè)成本上升利潤(rùn)下降。而股價(jià)在經(jīng)過長(zhǎng)達(dá)半年之久的整理之后，目前行業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)復(fù)蘇跡象。據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示；從國(guó)際化肥市場(chǎng)情況來看，歐盟及拉美等國(guó)家的化肥價(jià)格在今年第二季度已經(jīng)開始回升，到十月份，每噸尿素價(jià)格普遍上漲70-90美元，而國(guó)內(nèi)市場(chǎng)尿素價(jià)格剛剛小幅回升每噸15元左右，從市場(chǎng)供求關(guān)系分析，明年尿素價(jià)格將恢復(fù)性小幅上漲，每噸上漲30元是正常合理的。
　　行業(yè)景氣度大幅回升
　　由于我國(guó)是農(nóng)業(yè)大國(guó)，化肥行業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中有著特殊的地位，進(jìn)入“十一五”規(guī)劃后，宏觀經(jīng)濟(jì)的持續(xù)發(fā)展、國(guó)家關(guān)于新農(nóng)村建設(shè)、取消農(nóng)業(yè)稅、加大種糧補(bǔ)貼等一系列惠農(nóng)政策都不斷加強(qiáng)，農(nóng)民積極性得到有效的提高，農(nóng)業(yè)的發(fā)展也極大的推動(dòng)了化肥用量的增長(zhǎng)，使得整個(gè)化肥行業(yè)的發(fā)展前景仍非常廣闊。在多重政策利好的刺激下，化肥企業(yè)未來業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的預(yù)期，也使得當(dāng)前調(diào)整充分、整體處于相對(duì)低位的化肥板塊具備了快速反彈的動(dòng)力。
　　而魯西化工作為山東省化肥龍頭，前期股價(jià)嚴(yán)重超跌，市場(chǎng)過分放大天燃?xì)鉂q價(jià)對(duì)化肥行業(yè)成本上升，毛利率下降的風(fēng)險(xiǎn)，目前股價(jià)僅僅在6元左右，未來價(jià)值嚴(yán)重低估，從行業(yè)區(qū)域性分析，公司地處我國(guó)化肥生產(chǎn)大省山東，位于華北平原的中心地帶，國(guó)內(nèi)重要的糧食產(chǎn)區(qū)如河南、山東、河北、安徽、相距幾百公里的路程，公路、鐵路交通運(yùn)輸十分便利，近年來公司化肥銷售一直處于行業(yè)前茅。
　　今年五月份公司通過非公開向十名特定投資定向增發(fā)23500萬(wàn)股股份，募集資金用于21萬(wàn)噸合成氨、4萬(wàn)噸甲醇和30萬(wàn)噸尿素項(xiàng)目，該項(xiàng)目已于2007年5月底建設(shè)完成，經(jīng)過半年的單機(jī)調(diào)試和聯(lián)動(dòng)運(yùn)行，現(xiàn)已達(dá)到設(shè)計(jì)能力，生產(chǎn)運(yùn)行正常，項(xiàng)目建成后，經(jīng)過技改甲醇的實(shí)際生產(chǎn)能力將達(dá)到10萬(wàn)噸，公司的尿素總產(chǎn)能有望達(dá)到140萬(wàn)噸，預(yù)計(jì)以上項(xiàng)目可實(shí)現(xiàn)銷售收入6.75億元。2007年12月14公司正式公告，以上項(xiàng)目已經(jīng)實(shí)現(xiàn)正常生產(chǎn)運(yùn)行，相對(duì)07年業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)不會(huì)太大，而08年的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)將出現(xiàn)暴發(fā)性的增長(zhǎng)。
　　價(jià)值低估上漲潛力巨大
　　公司發(fā)展目標(biāo)：利用山東省是我國(guó)農(nóng)業(yè)大省的優(yōu)勢(shì)，做大做強(qiáng)化肥生產(chǎn)強(qiáng)省，目前年生產(chǎn)能力100萬(wàn)噸級(jí)的大氮肥企業(yè)。計(jì)劃到2010年，公司將至少形成年產(chǎn)300萬(wàn)噸尿素、300萬(wàn)噸高濃度復(fù)合肥、100萬(wàn)噸甲醇，50萬(wàn)噸PVC、40萬(wàn)噸燒堿、50萬(wàn)噸二甲醚、20萬(wàn)噸三聚氰胺和88萬(wàn)千瓦發(fā)電能力，可實(shí)現(xiàn)150億-200億的年銷售收入。因此，未來公司發(fā)展?jié)摿�巨大�?nbsp;