中化化肥與華魯恒升結(jié)盟一年多后開始聯(lián)手收購(gòu)行動(dòng)。 
　　根據(jù)兩家公司1月28日同時(shí)發(fā)布的公告，它們將與山東德齊龍化工集團(tuán)有限公司(德齊龍)訂立框架意向協(xié)議，收購(gòu)其75%的權(quán)益。 
　　至此，中化化肥、華魯恒升聯(lián)手打造的山東煤化工基地隨之現(xiàn)出雛形。 
　　德齊龍化工 
　　德齊龍化工與華魯恒升同是山東德州地區(qū)的重要煤化工企業(yè)。 
　　作為一家由平原縣國(guó)營(yíng)化肥廠改制后的民營(yíng)企業(yè)，德齊龍2004年成立后經(jīng)歷了一段迅速發(fā)展期。 
　　2007年，德齊龍總資產(chǎn)達(dá)35億元，氨醇年生產(chǎn)能力達(dá)100萬(wàn)噸，且正在建設(shè)25萬(wàn)噸產(chǎn)能。此外，德齊龍的生產(chǎn)能力還包括100萬(wàn)噸尿素和35萬(wàn)噸甲醇的年產(chǎn)能，已接近華魯恒升現(xiàn)有規(guī)模。 
　　作為德州市五強(qiáng)企業(yè)之一，德齊龍?jiān)诋?dāng)?shù)氐闹匾�性不言而喻�?006年，德齊龍實(shí)現(xiàn)銷售收入25億元，利稅2.23億元。它同時(shí)還是山東省重點(diǎn)企業(yè)和中國(guó)化工500強(qiáng)企業(yè)之一。 
　　德齊龍一位不愿透露姓名的工作人員表示，“原董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理劉方軍心氣很高。按照德齊龍?jiān)�定的‘十一五’發(fā)展目標(biāo)，到2010年我們將在2006年基礎(chǔ)上再翻一番，年銷售收入突破50億元，利稅突破5億力爭(zhēng)6億元。” 
　　德齊龍?jiān)�表示，將認(rèn)真落實(shí)市、縣兩級(jí)“大上工業(yè)、上大工業(yè)”的號(hào)召，加大投入不停步，大上項(xiàng)目、上大項(xiàng)目，以繼續(xù)實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展。 
　　但德齊龍這些美好愿景在2007年中被迫暫停。 
　　去年7月11日，16萬(wàn)噸氨醇和25萬(wàn)噸尿素改擴(kuò)建試車時(shí)，發(fā)生爆炸事故，德齊龍因此停產(chǎn)。 
　　國(guó)家安監(jiān)局調(diào)查結(jié)果表明，德齊龍出現(xiàn)事故的主要原因?yàn)榻ㄔO(shè)項(xiàng)目未經(jīng)設(shè)立安全審查，管理混亂，管線使用前沒有試壓。 
　　知情人士透露，“事故前，劉方軍就已因病不再負(fù)責(zé)具體管理工作，當(dāng)時(shí)，管理層出現(xiàn)一定混亂�！� 
　　“由于公司生產(chǎn)部門連續(xù)作業(yè)，因此事故后所有生產(chǎn)都停頓下來(lái)，11月至今都沒能復(fù)產(chǎn)�！钡慢R龍上述工作人員說(shuō)。 
　　分析認(rèn)為，德齊龍的煤氣化技術(shù)還是老一代固定床技術(shù)，產(chǎn)品較單一。近幾年快速擴(kuò)張過(guò)程中，系統(tǒng)復(fù)雜度提高，但自身技術(shù)和管理能力沒有跟上，最終導(dǎo)致出現(xiàn)一系列生產(chǎn)問(wèn)題，陷于停頓。 
　　上述工作人員表示，“公司何時(shí)才能復(fù)產(chǎn)并不確定，這需要省里批。”目前，收購(gòu)工作已進(jìn)入盡職調(diào)查階段。關(guān)于華魯恒升和中化化肥收購(gòu)的具體出資數(shù)額，及雙方所占股份的架構(gòu)尚未最終確定。 
　　一位證券分析師表示，“可以肯定華魯恒升不會(huì)取得控股地位�！� 
　　但中化化肥對(duì)此持謹(jǐn)慎態(tài)度，表示，“具體事宜有待進(jìn)一步商談。” 
　　潘波表示，雖然德齊龍停產(chǎn)至今，但在化工項(xiàng)目審批難度極大背景下，德齊龍100萬(wàn)噸氨醇能力極具“項(xiàng)目資源”價(jià)值。 
　　德州煤化工基地 
　　中化化肥是中國(guó)最大的上下游一體化綜合型化肥企業(yè)。在其與華魯恒升的此次收購(gòu)行動(dòng)背后，還反映出德州市政府打造煤化工基地的決心。 
　　據(jù)德州當(dāng)?shù)孛襟w報(bào)道，中化化肥、華魯控股集團(tuán)與德州市政府已于1月9日簽署有關(guān)煤化工產(chǎn)業(yè)和物流基地建設(shè)的戰(zhàn)略合作框架協(xié)議。 
　　根據(jù)協(xié)議，中化化肥控股及華魯控股集團(tuán)將參與并擴(kuò)大在德州的煤化工基地建設(shè)，同時(shí)與德州物流企業(yè)開展合作，參加德州物流基地的建設(shè)。 
　　對(duì)此，中化化肥并不否認(rèn)。該公司聲明，“德州市依托當(dāng)?shù)貐^(qū)位和資源優(yōu)勢(shì)，已形成以華魯恒升、德齊龍等一批優(yōu)勢(shì)企業(yè)為代表的煤化工產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)，中化化肥將進(jìn)一步深化并擴(kuò)大與華魯恒升等企業(yè)在資源開發(fā)、煤化工產(chǎn)業(yè)發(fā)展、企業(yè)并購(gòu)等領(lǐng)域的合作，建設(shè)大型物流基地，實(shí)現(xiàn)互利共贏�！� 
　　實(shí)際上，中化化肥和華魯恒升、德齊龍的合作關(guān)系由來(lái)已久。 
　　2000年起，中化化肥一直與華魯恒升、德齊龍開展化肥貿(mào)易合作，結(jié)成貿(mào)易分銷領(lǐng)域的戰(zhàn)略伙伴關(guān)系。 
　　但在資本層面，相比已改制為民企的德齊龍，由山東省國(guó)資委管理的華魯恒升，顯然是中化化肥更合適的戰(zhàn)略合作伙伴。 
　　2006年11月23日，中化化肥宣布認(rèn)購(gòu)華魯恒升4.54%股份，中化化肥由此成為華魯恒升二股東，也邁出在德州資本合作的第一步。 
　　德邦證券分析師劉吉林在分析報(bào)告中指出，“華魯恒升已成功轉(zhuǎn)型為國(guó)內(nèi)具有競(jìng)爭(zhēng)力的大型煤化工企業(yè)，其‘十一五’期間的目標(biāo)是成為一流煤化工基地。目前，華魯恒升以水煤漿氣化為核心的上游環(huán)節(jié)，仍持續(xù)創(chuàng)造行業(yè)成本洼地�！� 
　　對(duì)于與中化化肥、華魯恒升的合作，德州市政府亦十分期待。 
　　簽約儀式上，德州市委副書記、市長(zhǎng)吳翠云說(shuō)，“此次戰(zhàn)略合作框架協(xié)議的簽署，德州市將依托兩家企業(yè)強(qiáng)大的人才、技術(shù)、資金和管理優(yōu)勢(shì)，發(fā)揮德州現(xiàn)有的產(chǎn)業(yè)發(fā)展優(yōu)勢(shì)，努力把德州建成高水平煤化工產(chǎn)業(yè)基地�！� 
　　此次德齊龍被整合，德州市政府在其中扮演了重要角色。 
　　“事故后，平原縣副縣長(zhǎng)于建華過(guò)來(lái)?yè)?dān)任總經(jīng)理�！鄙鲜龅慢R龍工作人員證實(shí)。