昨日，云天化、云南鹽化和馬龍產(chǎn)業(yè)集體突然停牌，因上述三家公司的實際控制人都是云天化集團，市場猜測云天化集團資產(chǎn)整合實現(xiàn)整體上市的大戲開演。
　　“三家公司都停牌，跟整體上市有關(guān)，主要是因為集團要搞資產(chǎn)重組，具體方案目前正在制定當(dāng)中，估計不久就能公告�！痹铺旎�董秘辦公室相關(guān)人員向 《每日經(jīng)濟新聞》表示，該人士沒有向記者確認是否將采取云天化吸收合并云南鹽化和馬龍產(chǎn)業(yè)的 “三合一”方案。
　　整合有三種方案
　　昨日，上述3家公司集體發(fā)布停牌公告表示，3公司正商討重大事項，因該事項存在重大不確定性，3家公司股票與權(quán)證“云化CWB1”于12月11日起停牌。
　　記者注意到，在今年市場熱炒整體上市概念下，云天化從去年底的20元左右啟動，一路狂奔至最高接近60元；近期市場更是熱情不減，三家上市公司停牌之前成交量均有放大，連拉陽線。
　　目前，云天化和馬龍產(chǎn)業(yè)的控股股東都是云天化集團；2003年，在云南輕紡集團有限公司整體劃入云天化集團后，云天化集團也成為云南鹽化的實際控制人。據(jù)了解，云天化集團業(yè)務(wù)由化肥、磷化工、有機化工、鹽和鹽化工、玻璃纖維及磷礦采選六大板塊組成。
　　根據(jù)目前市場流傳的猜測，云天化集團整體上市有可能存在三種方案：第一種是“三合一”，即云天化集團把鉀鹽、玻纖、磷化工、磷復(fù)肥等資產(chǎn)注入云天化，利用吸收換股方式將云南鹽化和馬龍產(chǎn)業(yè)并入云天化，以此實現(xiàn)集團整體上市，而云南鹽化和馬龍產(chǎn)業(yè)兩家公司退市注銷。
　　第二種方案，云天化集團仍保持三家公司，將玻璃纖維、磷復(fù)肥等資產(chǎn)注入云天化；將磷化工注入馬龍產(chǎn)業(yè)，并重組云南磷化工企業(yè)，關(guān)停小磷化工，并將其他大的國資磷化工全部裝進馬龍產(chǎn)業(yè)，解決云南黃磷生產(chǎn)過剩虧損的局面，并擴大精細磷化工提高附加值；將鉀鹽業(yè)務(wù)注入云南鹽化。
　　第三種方案，借云天化實現(xiàn)整體上市，而馬龍產(chǎn)業(yè)和云南鹽化的空殼轉(zhuǎn)讓給云南省其他企業(yè)。
　　三合一可能性最大
　　就在整整3個月前，針對云天化集團整體上市傳言，云天化曾于9月12日澄清說明：“經(jīng)書面函證控股股東，云天化集團在未來3個月內(nèi)無借助公司整體上市的計劃�！�
　　之前有報道稱，從2001年起云南省政府主導(dǎo)了兩輪磷資源和磷化工整合浪潮，云天化集團形成了全國最大的磷礦資源基地，云天化正在進行內(nèi)部重組及整體上市計劃是云天化集團做大做強的第二步。
　　目前，作為云天化集團旗艦上市公司，云天化主營業(yè)務(wù)實現(xiàn)從單一化肥業(yè)務(wù)向化肥、玻纖新材料、有機化工和商貿(mào)服務(wù)“四輪驅(qū)動”新格局轉(zhuǎn)變。
　　而馬龍產(chǎn)業(yè)因電力供應(yīng)緊張、電價上升，公司黃磷生產(chǎn)裝置大部份停產(chǎn)，目前開工率不足10%，預(yù)計2007年全年虧損額度在三季度基礎(chǔ)上還將增加。
　　因云天化在三家公司中資產(chǎn)質(zhì)量最好，盈利能力最強，市場普遍預(yù)期云天化集團以云天化為平臺，吸收合并其余兩家公司將成為最佳選擇。